Fonden Delphi Nordic minskade 0,17 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,12 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,27 procent och är därmed sämre än index som har minskat 3,96 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Alexander Berg-Johnsen, Adil Shah, Andreas Berdal Lorentzen och Karl Otto Gulseth.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden inleddes med Trumps så kallade "Liberation Day", då han införde tullar mot samtliga av USA:s handelspartners.

Tullnivåerna sänktes senare och uppskov infördes, vilket dämpade nedgången. Världsindex återhämtade det kraftiga fallet och avslutade månaden upp 0,7 procent, efter att som mest varit ned 10,3 procent.

De geopolitiska spänningen mellan Kina och USA kvarstår däremot, men en genomsnittlig tullsats på 145 procent.

Den internationella valutafonden sänkte i april sina tillväxtprognoser för världsekonomin på grund av en förväntad minskad investeringsvilja bland företag till följd av en ökad global osäkerhet. Marknadsreaktionen har dock varit lugn på räntesidan, vilket förvaltarna menar kan bero på inflationsförväntningar och utländska försäljningar av amerikanska statsobligationer.

Enligt USA:s finansminister Scott Bessent är det en politiskt prioritet att pressa ned räntan på statsskulden. Osäkerheten under månaden har också bidragit till att dollarn försvagats kraftigt.

Rapportsäsongen för det första kvartalet inleddes under månaden och vid månadsskiftet hade omkring två tredjedelar av de norska bolagen offentliggjort sina resultat. Utfallen var blandade men överlag något starkare än förväntat, särskilt inom finans-, hälso- och råvarusektorerna. Svagast utveckling noterades bland cykliska konsumtionsbolag och energisektorn som pressades av ett fallande oljepris.

Portföljbolaget Novo Nordisk föll initialt efter positiv studiedata från konkurrenten Eli Lilly, men aktien återhämtade en del av nedgången mot slutet av månaden.

Guldpriset nådde under månaden nya rekordnivåer till följd av ökad geopolitisk oro. Innehavet i Lundin Gold blev månadens starkaste bidragsgivare.

Gällande portföljaktiviteten ökades exponeringen mot finans genom köp i Nordnet, som redovisade starka siffror och rekordintäkter från aktiehandel, samt genom en ökad position i Handelsbanken. En del av vinsten har också realiserats i Lundin Gold.

De största innehaven i fondens portfölj var Investor, Novo Nordisk och ABB med vikter om 6,9, 5,7 respektive 4,6 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot sektorerna industri, finans och hälsovård, med vikter om 35,8, 28,6 respektive 9,0 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.