Fonden Delphi Nordic minskade 4,17 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,70 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,72 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,90 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Alexander Berg-Johnsen, Andreas Berdal Lorentzen och Karl Otto Gulseth.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av en eskalerande konflikt mellan USA, Israel och Iran, vilket gav betydande konsekvenser för energimarknaderna och de globala finansmarknaderna. Sedan Iran i praktiken stängt Hormuzsundet, som hanterar en femtedel av världens oljekonsumtion, steg oljepriset kraftigt till omkring 120 dollar per fat vid utgången av mars.

Bland de enskilda innehav som gynnade fondens avkastning mest fanns Nokia, ISS och Kongsberg Gruppen.

På den negativa sidan tyngdes utvecklingen av Boliden, Investor och ABB.

Fondens övervikt mot industri och finans påverkade avkastningen negativt i takt med en tydlig rotation mot energi och mer defensiva sektorer.

Under månaden gjordes vissa portföljjusteringar, däribland ett köp i Equinor för att få exponering mot energisektorn i spåren av de stigande olje- och gaspriserna.

Fonden sålde även hela innehavet i Boliden till förmån för Lundin Mining, drivet av bolagsspecifika förhållanden och en konstruktiv syn på koppar.

"Vi förväntar oss att det strukturella underskottet på kopparmarknaden kommer att ge stöd åt priserna över tid", skriver förvaltarna.

Framåt bedöms energisäkerhet återigen bli ett centralt tema på de globala marknaderna.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Nordea och ABB med portföljvikter om 7,6, 5,1 respektive 5,0 procent.

Geografiskt var fonden främst exponerad mot Sverige med 42,9 procent av portföljen, följt av Danmark och Finland med 20,7 respektive 16,3 procent.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.