STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) De höga värderingarna av teknikbolag speglar optimistiska förväntningar på AI:s framtida lönsamhet och kan göra marknaderna sårbara för kraftiga korrigeringar.

Det sade ECB-rådsledamoten Fabio Panetta, skriver Bloomberg News.

Värderingarna underlättar för teknikföretagen att anskaffa kapital och fortsätta investera. Samtidigt ökar risken för kraftiga marknadskorrigeringar om förväntningarna inte infrias, något som enligt Panetta har illustrerats av den senaste tidens volatilitet i teknikaktier.

Italiens centralbank uppskattar att en bred användning av AI i Italien kan öka tillväxten i arbetsproduktiviteten med mer än 1 procentenhet per år. För penningpolitiken blir dock även fördelningen av produktivitetsvinsterna viktig.

“För penningpolitiken är slutsatsen tydlig: det kommer inte att räcka att uppskatta AI effekter på produktiviteten. Vi kommer också att behöva förstå vilka som gynnas av dessa vinster, eftersom fördelningen av dem kommer att bidra till att forma den samlade efterfrågan och i slutändan inflationen”, sade han.

Vilken effekt AI får på inflationen beror enligt Panetta bland annat på hur tekniken påverkar arbetsmarknaden. Om AI främst skapar nya arbetsuppgifter och höjer de förväntade arbetsinkomsterna kan hushållen öka sin konsumtion. Tillsammans med ökade investeringar kan det bidra till mer ihållande inflation.

Ett scenario där automatiseringen får större genomslag kan däremot ge motsatt effekt.

“Om automatiseringen i stället dominerar kan en ökad osäkerhet kring jobb och löner få hushållen att spara mer och konsumera mindre. En svagare konsumtion skulle då kunna motverka en del av investeringsboomen, vilket gör att AI:s inflationsdämpande effekter visar sig tidigare”, sade Panetta.

Makroredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7931

makrodesken.direkt@direkt.se