STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Flera analytiker har sänkt sina riktkurser för Ericsson efter att tisdagens kvartalsrapport utlöst en kursnedgång trots ett högre resultat än marknadens snittförväntningar.

"Ericsson rapporterade vad vi anser vara en lågkvalitativ justerad ebita-'beat' för andra kvartalet och gav en något svag försäljningsprognos för tredje kvartalet, vilket utlöste ytterligare estimatsänkningar", skriver Nordea i en kommentar.

Banken ser fortfarande få skäl att vara positiva till Ericsson på medellång sikt, givet den i stort sett stillastående RAN-marknaden, ett intensivt konkurrenslandskap, en osäker tillväxtstrategi kring nätverks-API:er, samt en avtagande bruttomarginaltrend.

"Tillsammans med valutamotvindar väntas detta enligt vår bedömning leda till negativ tillväxt i justerad ebita, jämfört med i fjol, för både tredje och fjärde kvartalet", skriver Nordea.

Handelsbanken tar upp att Ericssons segment Networks möter allt tuffare jämförelsesiffror och pressas av att marknaden för utrustning för radioaccessnät (RAN) letar efter tillväxt.

"Även om vi förväntar oss att snart få se förbättringar i Japan, Indien och Europa är osäkerheten framöver större än vanligt på grund av den för bolaget oförmånliga valutautvecklingen och den höga kundkoncentrationen mot USA", skriver Handelsbanken som i nuläget har svårt att se några kortsiktiga triggers i Ericssonaktien.

DNB Carnegie lyfter fram att Ericssons kassaflödesgenerering ser fortsatt stark ut med tanke på att resultatet för andra kvartalet och prognosen för tredje kvartalet var i linje med, eller något bättre än, förväntningarna.

"Med tanke på aktiekursens reaktion på rapporten framstår ett återköpsprogram som ett ännu mer attraktivt alternativ för styrelsen", skriver DNB Carnegie.

Ericsson levererade vinsttillväxt trots fortsatt motvind från valutaeffekter och tullar, även exklusive effekterna från retroaktiva IPR-intäkter (patent, reds anm), påpekar SEB.

"Även om prognosen för Q3 visar ett försämrat försäljningsmomentum, anser vi att framstegen inom CS&S och Enterprise, tillsammans med starkt genomförande kring bruttomarginaler och kostnader, talar för högre marginaler jämfört med föregående år", skriver SEB.

Ålandsbanken står fast vid sin positiva syn på Ericsson efter rapporten. En något trögare försäljningsutveckling inom Networks än vad banken hoppats på uppvägdes av resultatförbättringen inom Cloud Software and Services (CSS).

"Vi ser fortsatt förutsättningar för ett bättre andra halvår 2025 vad gäller försäljningen, vilket bör ge en god vinsttillväxt", skriver banken.

Riktkursändringar i flödet:

* Goldman Sachs har sänkt till 56 kronor (58) och står fast vid säljrekommendationen.

* Handelsbanken har dragit ned till 78 kronor (88) och upprepat rekommendationen behåll.

* Kepler Cheuvreux har sänkt till 80 kronor (85) och upprepat behåll.

* SEB har justerat ned till 100 kronor (104) och upprepat sin köprekommendation.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt