Fidelity International bedömer att den globala ekonomin fortsatt visar motståndskraft. Tillväxten får stöd av starka företagsvinster, finanspolitisk expansion i flera större ekonomier och fortsatta AI-ledda investeringar. Det framgår av kapitalförvaltarens allokeringsrapport för augusti.

De geopolitiska spänningarna är fortsatt förhöjda och konflikten som involverar Iran har gått in i en mer komplex fas. Samtidigt uppges marknaderna i allt högre grad åter fokusera på underliggande fundamenta snarare än kortsiktiga störningar.

Fidelity är fortsatt överviktade aktier och bedömer att den globala expansionen är intakt. Större regionala skillnader och osäkerhet kring politiken gör samtidigt aktiv förvaltning och selektivitet viktigare.

Investeringscykeln inom AI fortsätter enligt Fidelity att breddas från att vara en smal tekniktrend. Det skapar möjligheter inom industri, infrastruktur, avancerad tillverkning och utvalda finansbolag, vid sidan av tekniksektorn.

Höga värderingar och marknadskoncentration är fortsatt viktiga faktorer att beakta. Motståndskraftiga vinster, finanspolitiskt stöd och en förbättrad marknadsbredd ger samtidigt en konstruktiv bakgrund för aktier.

Regionalt fortsätter Fidelity att föredra Japan och tillväxtmarknader, medan Europa är underviktat.

Inom krediter är Fidelity försiktiga och pekar på att värderingarna lämnar litet utrymme för besvikelser. Bolagens fundamenta är fortsatt motståndskraftiga och förväntningarna på betalningsinställelser är relativt gynnsamma, men kreditspreadarna ger begränsad kompensation för risk, särskilt inom investment grade.

Statsobligationer präglas av större regionala skillnader när penningpolitiken utvecklas i olika riktningar. Brittiska statsobligationer är Fidelitys föredragna durationsexponering bland utvecklade marknader.

Fidelity är fortsatt positiva till den amerikanska dollarn, med stöd av motståndskraftig amerikansk tillväxt och en mer hökaktig Federal Reserve. Euron har sänkts till undervikt mot bakgrund av svagare vinstmomentum, mjukare tillväxtutsikter och ökade skillnader mellan USA och Europa, medan även det brittiska pundet är underviktat.

Guld behåller en roll som diversifierare i portföljen i en miljö med geopolitisk osäkerhet och mindre stabila korrelationer mellan tillgångsslag. Samtidigt har vissa av de kortsiktiga medvindarna från tidigare under året upphört.

Nyhetsbyrån Finwire