Fonden Finserve Global Security Fund I SEK R minskade 3,98 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 43,59 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Joakim Agerback.

Inledningsvis uppges fredssamtal mellan Ryssland och Ukraina ha oroat marknaden under augusti, vilket ledde till en nedgång för försvarsbolag. Månaden blev därmed årets första negativa för fondens del.

"Samtalen har tillfälligt skapat oro på marknaden då en möjlig vapenvila eller fred kan tolkas som minskade försvarsbudgetar vilket i sin tur riskerar att pressa värderingarna inom försvarssektorn. Oron har dock delvis lagt sig mot månadens slut", heter det i rapporten.

Förvaltningen bedömer att Europas förtroende för Putin och Ryssland är obefintligt oavsett om en vapenvila uppnås eller inte. Därför anses det sannolikt att investeringar i europeiskt försvar kommer öka framöver, med ytterligare grund i nya mål om försvarsutgifter samt Trumps uttalanden om att Europa själva ska stå för "first-line"-närvaro vad gäller säkerhetsgarantier.

Man vänder blicken mot Trumps handelstullar, och konstaterar att relationen mellan USA och Indien försämrats markant under månaden. Det efter att USA höjt tarifferna till 50 procent från tidigare 25 procent, på grund av Indiens fortsatta import av rysk olja. Indien har samtidigt kallat de nya nivåerna som orättvisa och ogrundade, och betonat sitt behov av strategiskt oberoende inom energiförsörjning.

Vidare har två av fondens innehav släppt kvartalsrapporter i augusti. Rheinmetall förklaras ha levererat ett svagare Q2 än väntat, men bekräftade helårsprognosen. Enligt förvaltaren pressar stora investeringar kassaflödet på kort sikt men stärker bolagets strategiska position i Europas försvarsuppbyggnad.

Samtidigt beskrivs ST Engineering ha uppvisat starka siffror.

"Bolaget fortsätter dessutom att stärka balansräkningen genom skuldsanering samtidigt som man skiftar portföljen via avyttringar till ett värde av 450 miljoner USD. Sammantaget visar rapporten på en välbalanserad tillväxt, kostnadsdisciplin och en stark position för fortsatt expansion inom både försvar och civil verksamhet", avslutar Agerback.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Rheinmetall, ST Engineering och Hanwha Aerospace med vikter om 4,80, 3,87 respektive 3,44 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌