Fonden Franklin Mutual Global Discovery Fund A Acc $ steg 0,37 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,84 procent och är därmed sämre än index som har ökat 10,87 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christian Correa och Tim Rankin.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att de globala aktiemarknaden steg under maj, med stöd av fortsatt optimism kring investeringar inom artificiell intelligens, starka bolagsrapporter och en motståndskraftig ekonomisk utveckling. Samtidigt kvarstod osäkerheten kring Iran, oljepriser och inflationstryck.

För fonden bidrog en undervikt mot allmännytta samt avsaknaden av exponering mot fastighetssektorn positivt till den relativa utvecklingen. Även aktieurvalet inom hälsovårdssektorn gav ett positivt bidrag.

De största positiva bidragsgivarna var halvledarbolagen Renesas Electronics och Samsung Electronics samt Microsoft. Renesas utvecklades starkt efter vad som beskrivs ha varit en bra kvartalsrapport, tillsammans med höjda utsikter.

Samsung Electronics gynnades av en stark utveckling inom marknaden för minneshalvledare och redovisade starka preliminära resultat för det första kvartalet. Förvaltarna lyfter fram bolagets starka balansräkning och position inom flera teknologier kopplade till halvledarsektorn.

På den negativa sidan märktes framför allt aktieurvalet inom informationsteknik och kommunikationstjänster samt fondens övervikt mot energi- och materialsektorerna. Bland de största negativa bidragsgivarna återfanns BP och Ferguson Enterprises.

Enligt förvaltarna pressades BP efter att bolagets styrelseordförande lämnat sin post efter frågor kring styrning och intern kontroll. Ferguson Enterprises utvecklades svagare efter en längre period av stark kursutveckling, även om förvaltningen behåller sin positiva syn.

Vidare menar förvaltarna att utvecklingen i Iran fortsatt är en central osäkerhetsfaktor. Ett stängt eller begränsat Hormuzsund förklaras riskera att påverka priserna på energi, gödselmedel och andra råvaror, vilket kan leda till högre inflation och ökad volatilitet på de finansiella marknaderna.

Man ser även risker kopplade till den höga investeringstakten inom AI. Även om AI fortsatt är en viktig drivkraft bakom den ekonomiska utvecklingen bedöms marknaden i allt större utsträckning ifrågasätta hur länge den nuvarande investeringscykeln kan fortsätta. Om investeringarna bromsar in kan de delar av marknaden som gynnats mest av AI-utvecklingen påverkas negativt.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.