Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ minskade 1,71 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,51 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 22,30 procent och är därmed bättre än index som har ökat 20,52 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Enligt förvaltarna utvecklades råvarumarknaderna blandat under maj. Förhoppningar om en vapenvila mellan USA och Iran bidrog till fallande oljepriser, samtidigt som flera industrimetaller höll sig på höga nivåer. En starkare dollar dämpade efterfrågan på råvaror, men tillgångsslaget fortsatte enligt förvaltarna att stå i fokus mot bakgrund av inflations- och stagflationsoro.

Energisektorn utvecklades svagt under månaden och var en av de sämst presterande sektorerna globalt, medan materialsektorn visade större motståndskraft. Mot denna bakgrund utvecklades fonden bättre än sitt jämförelseindex, trots att fondens absoluta avkastning var negativ.

Överavkastningen förklaras främst av en övervikt mot materialsektorn och en tydlig undervikt mot energi, vilket gynnade utvecklingen när oljepriset föll tillbaka. Förvaltarna lyfter särskilt fram exponeringen mot diversifierade gruvbolag, kopparproducenter samt bolag verksamma inom sällsynta jordartsmetaller och andra kritiska mineraler.

Bland de största positiva bidragsgivarna återfanns bland annat BHP Group, IperionX, Brazilian Rare Earths, Neo Performance Materials, Lundin Mining och Antofagasta.

Även innehav kopplade till utbyggnaden av energiinfrastruktur och datacenter bidrog positivt, där T1 Energy och Forgent Power Solutions förklaras ha utvecklats starkt efter rapporter som visade ökad orderingång och stark efterfrågan.

På den negativa sidan påverkades fonden av en undervikt mot vissa guldrelaterade bolag som utvecklades starkt under månaden. Även innehav inom gödselmedel, jordbrukskemikalier och industrigaser bidrog negativt. Inom energisektorn utvecklades flera olje- och gasbolag svagare än marknaden i takt med att oljepriset föll tillbaka.

Avslutningsvis bedömer förvaltarna att råvarumarknaden går in i en mer selektiv fas där försörjningstrygghet blir viktigare än den generella ekonomiska tillväxten.

Enligt deras syn är bolag med starka balansräkningar, hög kvalitet och exponering mot olja, flytande naturgas, guld samt utvalda kritiska mineraler bäst positionerade framöver. De ser därför fortsatt goda möjligheter för aktiv förvaltning och noggrant aktieurval inom råvarusektorn.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.