Fonden FTGF ClearBridge US Value Fund steg 1,28 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,95 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,61 procent och är därmed sämre än index som har ökat 13,68 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Samuel Peters, Jean Yu och Reed Cassady.

Under maj fortsatte de amerikanska aktiemarknaderna att stiga. Sentimentet drevs av stark bolagsrapportering, fortsatt investeringsintresse kopplat till artificiell intelligens samt en i grunden positiv makrobild, trots kvarstående inflationsoro och geopolitisk osäkerhet.

För fondens del bidrog aktieurvalet inom informationsteknologi, hälsovård och konsumentvaror positivt till utvecklingen. Negativ påverkan kom däremot från sektorallokeringen, särskilt övervikten mot energi, undervikten mot IT samt svagare aktieurval inom finanssektorn.

Bland de starkaste positiva bidragsgivarna återfanns Micron Technology, vilket förklaras av fortsatt optimism kring AI-drivna minnescykler. Efterfrågan på högbandbreddsminne till AI-servrar beskrivs ha fortsatt att stärka prisbilden inom både DRAM och NAND, samtidigt som utbudsbalansen i marknaden bidrog till förbättrade marginalförväntningar.

Även Contemporary Amperex Technology bidrog positivt efter vad enligt förvaltningen blev en framgångsrik sekundärnotering i Hongkong, vilket förbättrade tillgången till internationellt kapital. Inom hälsovård utvecklades Eli Lilly starkt, drivet av fortsatt hög efterfrågan på bolagets behandlingar inom obesitas och diabetes.

På den negativa sidan tyngdes avkastningen av bland annat Marubeni, som påverkades av en svagare utsikt för råvaror samt oro för global tillväxt och handelsflöden. Detta ledde till ett ökat tryck på cykliskt exponerade konglomerat med råvarukoppling.

Även logistiksektorn lyfts fram som en svagare sektor, där marknaden reagerade negativt på ökad konkurrensoro efter nya initiativ inom supply chain-tjänster från stora aktörer. Det förklaras ha skapat osäkerhet kring framtida volymer och marginaler i branschen.

Vad gäller utsikterna pekar förvaltningen på ett fortsatt osäkert makroläge, där inflation, räntor och geopolitik förblir centrala drivkrafter för riskaptiten. Samtidigt ser man tecken på en gradvis breddning av marknadsledarskapet, där sektorer med mer direkt koppling till faktisk efterfrågan såsom industri och energi åter får ökad betydelse.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.