H&M väntas leverera försäljning i linje med förväntningarna under tredje kvartalet, men Jefferies ser fortsatt press på lönsamheten och ligger tydligt under konsensus inför fjärde kvartalet och kommande år.

H&M:s organiska försäljning väntas öka med 1 procent under tredje kvartalet, i linje med konsensus. Det skriver Jefferies i en analys. Banken räknar med ett rörelseresultat på 4,91 miljarder kronor och en rörelsemarginal på 8,6 procent.

För fjärde kvartalet prognostiseras ett rörelseresultat på 5,58 miljarder kronor och en marginal på 9,3 procent. Konsensus för rörelseresultatet ligger på 6,22 miljarder kronor. Jefferies pekar bland annat på stigande råvaru-, energi- och logistikkostnader som motvind.

På medellång sikt väntas förändrade EU-regler för tullfri lågprisimport minska konkurrenstrycket från kinesiska plattformar. Jefferies vinstprognoser ligger trots det omkring 6 procent under konsensus för både nästa år och året därefter. Banken anser också att värderingen på cirka 22 gånger vinsten för 2027 i hög grad speglar ett minskat fritt aktieutbud snarare än fundamentala meriter.

Jefferies upprepar behåll med en höjd riktkurs på 160 kronor (154).

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se