Saab stiger för sjunde handelsdagen i rad och är nu upp 34% på en månad. Ökade försvarsanslag och stora order har satt fart på försvarsaktierna igen, det menar Paretos försvarsanalytiker Thomas Blikstad.
Idag, 15:31
Saab har rusat 34% den senaste månaden – mer än hela årets uppgång på runt 28%.
Lyftet förklaras både av utvecklingen innan sommaren, och av att Saab rapporterade starkt i det andra kvartalet med ett stabilt orderingångsflöde över hela produktportföljen. Det menar Paretos försvarsanalytiker Thomas Blikstad.
Den svenska försvarsbolaget är väl positionerat i upprustningen som pågår globalt. De stora ordrar som redan säkrats ger dessutom god insyn i intäkter bortom 2028, menar analytikern.
Han lyfter bland annat Polens beställning av tre ubåtar, värd 47 miljarder kronor och den första exportordern för ubåten A26.
"Men vi anser dock att GlobalEye är den mest intressanta möjligheten just nu, med tanke på den nya ordern från Mellanöstern och den pågående försäljningsprocessen som omfattar Kanada och Nato", skriver Blikstad till Placera.
Det är dock inte bara Saab som har gått starkt bland försvarsbolagen den senaste månaden. Rheinmetall, Kongsberg och BAE Systems har samtliga stigit över 20%.
Detta är enligt Blikstad kopplat till händelseutvecklingen innan sommaren då marknaden snabbt tappade förtroende för försvarsbolagens höga värderingar.
Bakslaget drevs dels av förhoppningar om ett fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina, dels av osäkerhet kring hur den europeiska upprustningen faktiskt skulle finansieras. Saab hör till aktierna som drabbades hårdast.
Sedan dess har trenden vänt.
Analytikern pekar på ökade försvarsanslag, flera stora upphandlingskontrakt och stängda blankningspositioner som viktiga drivkrafter bakom den senaste månadens rally.
Tyskland har bland annat utökat sin försvarsram för 2027 med 33% till 110 miljarder euro.
Samtidigt finns risker för den fortsatt börsuppgången.
På kort sikt handlar det om politiska beslut och risken för att stora försvarsupphandlingar skjuts upp eller stoppas, menar Blikstad. Till exempel annulleringen av F126-kontraktet för Rheinmetall.
Dessutom är värderingarna i sektorn redan höga, vilket gör aktierna känsliga för besvikelser.
Mot det står dock en fortsatt stark efterfrågan och stora orderböcker. Analytikern pekar också på att försvarsindustrin fortfarande befinner sig i en uppskalningsfas.
"Sektorn är industriellt omogen och effektivisering av produktionen erbjuder potential att öka lönsamheten och avkastningen över tid", menar han.
Saab har enligt Blikstad ett gynnsamt utgångsläge eftersom marginalförbättringar och kapacitetsutbyggnader ännu inte fått fullt genomslag.
"Tillsammans med den långsiktiga förutsägbarheten i orderboken motiverar det enligt vår bedömning en högre multipel än vad de redovisade siffrorna antyder."
Bolag | utv 1 mån | utv i år |
Saab | 32,6% | 27,4% |
Mildef | 26,3 | 86% |
Rheinmetall | 26% | -22,1% |
Kongsberg | 21,4% | 27,8% |
BAE Systems | 22,8% | 31,3% |
Leonardo | 20,2% | 21,3% |
Thales | 21,5% | 16,6% |
Invisio | 14,3% | -10% |
Rolls-Royce Holding | 13,6% | 35,8% |
W5 Solutions | -22,2% | -29,6% |
*Kurserna hämtades under förmiddagen.
Saab stiger för sjunde handelsdagen i rad och är nu upp 34% på en månad. Ökade försvarsanslag och stora order har satt fart på försvarsaktierna igen, det menar Paretos försvarsanalytiker Thomas Blikstad.
Idag, 15:31
Saab har rusat 34% den senaste månaden – mer än hela årets uppgång på runt 28%.
Lyftet förklaras både av utvecklingen innan sommaren, och av att Saab rapporterade starkt i det andra kvartalet med ett stabilt orderingångsflöde över hela produktportföljen. Det menar Paretos försvarsanalytiker Thomas Blikstad.
Den svenska försvarsbolaget är väl positionerat i upprustningen som pågår globalt. De stora ordrar som redan säkrats ger dessutom god insyn i intäkter bortom 2028, menar analytikern.
Han lyfter bland annat Polens beställning av tre ubåtar, värd 47 miljarder kronor och den första exportordern för ubåten A26.
"Men vi anser dock att GlobalEye är den mest intressanta möjligheten just nu, med tanke på den nya ordern från Mellanöstern och den pågående försäljningsprocessen som omfattar Kanada och Nato", skriver Blikstad till Placera.
Det är dock inte bara Saab som har gått starkt bland försvarsbolagen den senaste månaden. Rheinmetall, Kongsberg och BAE Systems har samtliga stigit över 20%.
Detta är enligt Blikstad kopplat till händelseutvecklingen innan sommaren då marknaden snabbt tappade förtroende för försvarsbolagens höga värderingar.
Bakslaget drevs dels av förhoppningar om ett fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina, dels av osäkerhet kring hur den europeiska upprustningen faktiskt skulle finansieras. Saab hör till aktierna som drabbades hårdast.
Sedan dess har trenden vänt.
Analytikern pekar på ökade försvarsanslag, flera stora upphandlingskontrakt och stängda blankningspositioner som viktiga drivkrafter bakom den senaste månadens rally.
Tyskland har bland annat utökat sin försvarsram för 2027 med 33% till 110 miljarder euro.
Samtidigt finns risker för den fortsatt börsuppgången.
På kort sikt handlar det om politiska beslut och risken för att stora försvarsupphandlingar skjuts upp eller stoppas, menar Blikstad. Till exempel annulleringen av F126-kontraktet för Rheinmetall.
Dessutom är värderingarna i sektorn redan höga, vilket gör aktierna känsliga för besvikelser.
Mot det står dock en fortsatt stark efterfrågan och stora orderböcker. Analytikern pekar också på att försvarsindustrin fortfarande befinner sig i en uppskalningsfas.
"Sektorn är industriellt omogen och effektivisering av produktionen erbjuder potential att öka lönsamheten och avkastningen över tid", menar han.
Saab har enligt Blikstad ett gynnsamt utgångsläge eftersom marginalförbättringar och kapacitetsutbyggnader ännu inte fått fullt genomslag.
"Tillsammans med den långsiktiga förutsägbarheten i orderboken motiverar det enligt vår bedömning en högre multipel än vad de redovisade siffrorna antyder."
Bolag | utv 1 mån | utv i år |
Saab | 32,6% | 27,4% |
Mildef | 26,3 | 86% |
Rheinmetall | 26% | -22,1% |
Kongsberg | 21,4% | 27,8% |
BAE Systems | 22,8% | 31,3% |
Leonardo | 20,2% | 21,3% |
Thales | 21,5% | 16,6% |
Invisio | 14,3% | -10% |
Rolls-Royce Holding | 13,6% | 35,8% |
W5 Solutions | -22,2% | -29,6% |
*Kurserna hämtades under förmiddagen.
Din ekonomi
Din ekonomi
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−0,16%
(15:55)
Fondsparande
Idag, 15:45
Här är årets PPM-vinnare
Iran
Idag, 15:42
Oljepriset stiger efter Irans USA-besked
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 269,05
