Fonden Jupiter Global Value steg 1,6 procent i mars, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,0 procent. Under första kvartalet har fonden avkastat 5,7 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Brian McCormick.

Inledningsvis skriver förvaltarna att under de senaste veckorna har berättelsen om USA:s exceptionalism vacklat.

"Under uppgången för amerikanska aktier och den starka amerikanska dollarn i mitten av 2024 såg vi lite dumma ut när vi allokerade 85 procent utanför USA. Idag kanske vi ser lite smarta ut", skriver förvaltaren och fortsätter:

"Men som alla investerare vet är man aldrig så smart som man ser ut i goda tider eller så dum som man ser ut i dåliga tider."

Fondens konservativa strategi med inriktning på företag med låg eller ingen skuldsättning samt att äga ett brett utbud av företag inom dagligvaruhandeln var båda till hjälp för fondens utveckling under kvartalet.

En del av fondens överskottslikviditet har omplacerats eftersom försäljningen i marknaden erbjuder fina möjligheter.

"Vem vet om Trumps upptåg kommer att leda till ytterligare oro eller lugn på marknaderna på medellång sikt, men vår konservativa strategi har visat sig fungera."

Två av fondens innehav i form Grupo Catalana och Svitzer har båda mottagit uppköpsbud under perioden.

"Det är bitterljuvt när bra företag som handlas till låga multiplar tas ut för en kortsiktig premie, men med gott om möjligheter att välja mellan är vi positiva till båda affärerna."

I mars 2025 försvann Unilever Indonesia från Emerging Market-indexet, vilket ledde till betydande nivåer av passiv dumpning. I samband med detta valde förvaltaren att köpa aktier till vad man anser vara ett förmånligt pris och genererade hög avkastning på kort tid när den passiva försäljningsvolymen plockades upp av aktivt kapital.

Man investerade också i det franska reklamföretaget JCDecaux och i belgiska Colruyt. En del av allokeringen mot Colruyt kom genom att man lösgjorde kapital genom en försäljning i Carrefour. Utöver det valde man att ta en liten position i Becle.

Det är värt att notera att positionerna i JCDecaux och Colruyt var marginella i förhållande till den bredare portföljen, då likviditeten bevaras på konservativa nivåer.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var WK Kellogg, Banco Bradesco och Grupo Catalana Occidente med vikter om 3,9, 3,5 respektive 3,2 procent.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.