Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 2,1 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna att februari innebar en fortsatt mycket stark utveckling för storbolagsindex, medan småbolagen endast visade en mindre uppgång.

Trots att det breda indexet steg påpekas det att uppgången var koncentrerad och att majoriteten av de svenska aktierna har sjunkit hittills under året. Stora utflöden ur småbolagsfonder beskrivs ha skapat ett påtvingat säljtryck som i sin tur pressat bolagsvärderingarna.

Under månaden var Industrivärden, Investor och Linc de främsta bidragsgivarna till fondens avkastning. I den negativa vågskålen fanns samtidigt Prosus, Svolder och Microsoft.

Gällande portföljaktiviteten har förvaltarna under månaden valt att minska innehaven i Investor, Industrivärden och Lundbergs. Samtidigt har man ökat exponeringen mot Bure Equity.

Framåt noterar teamet att de stora svängningarna i investmentbolagens substansrabatter skapar intressanta lägen.

"Så medan vi passar på att minska i Investor ser vi lägen på andra ställen, inte minst i Latour vars värdering är lägre än på många år samtidigt som dess innehav står starka."

Vid utgången av månaden var fondens tre största aktieinnehav Investor, Berkshire Hathaway och Svolder med portföljvikter om 7,9, 7,4 respektive 6,4 procent.

Fondens aktieandel uppgick till 99 procent och den geografiska exponeringen var främst riktad mot Sverige, följt av USA och Kanada samt övriga Europa.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.