Fonden Lancelot Stabil steg 0,9 procent i februari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Aktieportföljen steg 1,4 procent under månaden, med stöd från defensiva sektorer som läkemedel, energi och dagligvaror. De största positiva bidragen kom från Astra Zeneca, Moncler och Novartis. Samtidigt hade Tencent, Booking Holdings och Meta Platforms störst negativ påverkan på avkastningen.

Även ränteportföljen bidrog positivt, där företagsobligationer med fast ränta utvecklades bäst.

Den globala marknaden påverkades under månaden av ökad geopolitisk oro kopplad till den eskalerande konflikten mellan USA och Iran. Det bidrog till stigande energipriser, högre räntor och ökad volatilitet på aktiemarknaderna. Trots detta bedöms den globala konjunkturen vara på väg uppåt.

"Trots den kortsiktiga osäkerheten ser vi positivt på framtidsutsikterna: Geopolitiska kriser har historiskt tenderat att vara av kortsiktig natur utifrån ett börsperspektiv. Därtill är den underliggande världskonjunkturen på uppgång och företagens vinster kan öka med 12 till 14 procent i år, vilket bör ge en god avkastning för aktier under resten av året", skriver Axell.

Under månaden genomfördes flera förändringar i portföljen. Exponeringen mot svenska verkstadsbolag som Sandvik, ABB och Atlas Copco minskades efter en stark kursutveckling som fört upp värderingarna. Kapitalet omallokerades i stället till mer konjunkturokänsliga bolag, däribland Ambea och Pepsico.

Ett nytt innehav togs också in i form av det finska försäkringsbolaget Sampo, samtidigt som innehavet i Marsh McLennan avyttrades.

Förvaltningen genomförde även justeringar kopplade till den snabba utvecklingen inom artificiell intelligens. Innehaven i Booking Holdings och Apollo Global Management såldes som en försiktighetsåtgärd, medan kapital i stället placerades i kapitalförvaltaren Blackrock.

Vid utgången av perioden värderas fondens aktieportfölj till ett p/e-tal på 18,6 baserat på 2026 års prognoser, med en förväntad vinsttillväxt på 10,5 procent. Obligationsportföljen har samtidigt en löpande avkastning på 4,8 procent.

De största emittenterna i fonden var Nordea (5,5 procent), följt av svenska statsobligationer och SEB med vikter om 4,3 respektive 4,1 procent. De största aktieinnehaven var Meta Platforms (1,2 procent), följt av Alphabet, Astra Zeneca, Microsoft och Tencent med vikter om 1,1 procent vardera.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.