Fonden Lannebo Teknik minskade 0,9 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 14,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 26,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Johan Nilke och Helen Groth.

Inledningsvis skriver förvaltarna att fokuset under juli legat på kvartalsrapporterna, men också på inflationen och centralbankerna. Utvecklingen under månaden beskrivs som volatil och dessutom sågs stora skillnader mellan olika marknader.

"AI fortsätter att ha stor påverkan på marknaden men i juli fick vi se en negativ utveckling för flera av de bolagen som kopplas till temat även om Nvidia avslutade med en uppgång på nästan 13 procent sista dagen i juli. Som tidigare under året får stora rörelser i dessa bolag stor inverkan på indexutveckling", skriver förvaltarna.

Det tilläggs att även valutarörelserna är stora och volatila till följd av inflationen, och att den amerikanska dollarn återigen stärkts mot svenska kronan. Dessutom har sannolikheten för räntesänkningar under hösten ökat, efter att konjunktursignalerna varit något sämre under sommaren.

Gällande rapporterna beskriver förvaltarna ett blandat resultat, men överlag starka marginaler som indikerar att bolagen har hanterat de stigande kostnaderna bra.

"Samtidigt ser vi även i rapporterna signaler om att konjunkturen fortfarande är svag även om den inte verkar förvärras mer. Den negativa konjunkturen drabbar främst industrin och bilindustrin och dess underleverantörer har det fortsatt tufft. När det gäller teknikbolagen så är det fortsatt halvledarindustrin som driver tillväxten både vad det gäller omsättning och vinst."

När det kommer till fondens innehav bidrog IBM, Apple och Amdocs mest positivt, medan Microsoft, ASML och Alphabet tyngde utvecklingen.

"Microsofts rapport nådde inte upp till högt ställda förväntningar och aktien backade 6 procent under juli. Det var främst tillväxten inom molntjänsten Azure som var en besvikelse. Ledningen förklarar det delvis med kapacitetsbrist och säger att det borde förbättras under andra halvåret då bolaget ökat capex för att bygga kapacitet."

Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Alphabet och Amazon, med vikter om 8,4, 7,0 respektive 6,0 procent. Fonden hade klart störst sektorexponering mot informationsteknologi, följt av kommunikationstjänster och sällanköpsvaror.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.