Norska Mowi är världsledande på odlad lax. Med laxodlingar i sju länder, där den största produktionen sker i Norge, har de en marknadsandel på 20 % globalt. Försäljningen sker primärt till Europa (70 procent) men med globala trender för ökad laxkonsumtion spår DNB Carnegie Private Banking att Mowi har en stark position framöver.

Det har funnits frågetecken kring den kortsiktiga tillväxten. Långsiktigt finns det dock en stark efterfrågan på lax. Det, i kombination med att 2026 lär bli ett år med lågt globalt utbud, lägre kostnader samt goda förutsättningar för starka kassaflöden, gör att Carnegie sätter köp på aktien. Riktkursen sätts till 230 NOK, och i skrivande stund står kursen i 189 NOK.

Tidigare har aktien värderats till en premie eller till samma pris som konkurrenterna SalMar och Bakkafrost men har sedan 2021 handlats till rabatt, vilket enligt Carnegie kan tillskrivas att Mowi delvis odlar lax i regioner med lägre marginaler. Carnegie avslutar i sin analys: "Värderingen med justerade P/E-tal på 15,5x respektive 12,0x för 2025 och 2026 ser vi som klart attraktiv."