När Fortnox huvudägare Olof Hallrup tillsammans med riskkapitaljätten EQT lade bud på det egna bolaget, var John Skogman snabb på bollen. Han plockade på sig 145 000 aktier i Fortnox för omkring 10 Mkr, med tron att budet skulle accepteras.

Det han inte visste då var att ett par Fortnox-ägare tänkte annorlunda. Både AMF och Lannebo gick så småningom ut med sitt missnöje över budet, där Fortnox hade värderats till omkring 55 mdr kr –  ett pris som de två ägarna ansåg för lågt.

Budet gick inte igenom och John Skogman, känd från Börspodden men numera aktiv i den egna podden Börsens finest, berättade i Di att han var "nära gråten". Till slut sålde han 90% av sitt innehav till en förlust om 200 000 kr.

Skogman blev snuvad – säljer allt i Fortnox

På torsdagsmorgonen kom ett nytt besked om att EQT och Olof Hallrup avser att fullfölja budet, och att de under tiden förvärvat så att de sitter på 80,5% av Fortnox-aktierna.

Men John Skogman orkade inte mer, och sålde samma morgon sina sista 25 000 aktier i bolaget.

"Sammantaget har jag förlorat 100 000 kronor på det här, men planen var att tjäna kanske 500 000. Jag är den enda personen i hela världen som har förlorat pengar på den här affären", säger han till Placera.

Efter dagens besked är John Skogman "ganska säker" på att AMF och Lannebo kommer att ändra sig och att budet går igenom. Antingen det eller att budgivarna når 90% av aktierna och därmed tvångsinlöser sitt bud.

"Det känns väldigt surt att Anders Oscarsson har lurat mig på en halv miljon där när jag sålde större delen av mitt innehav, när AMF hade tackat nej", säger han och syftar på pensionsbolagets aktiechef.

Blankar Clas Ohlson: "Inga träd växer till himlen"

Men ingen natt varar för evigt, och John Skogman har varit frispråkig med att han har haft några starka månader på börsen. Häromdagen sade han till Avanza-podden att han är "typ rikare än någonsin".

Och bland sina case finns några blankningar.

En av dem gäller som bekant försvarskoncernen Saab, där han av många anledningar inte tror på bolaget. En är att han inte ser någon chans att Kanada, Mexiko eller andra länder som har någon typ av koppling till USA, kan tänkas välja Saabs Gripenplan före till exempel amerikanska F35.

"Sedan känns det helt orimligt att Saab handlas till ett P/E-värde på 50."

En annan blankning är hemfixarkedjan Clas Ohlson, som släppte sin andra kvartalsrapport på torsdagen och under förmiddagen handlades uppåt på omkring 320 kronor per aktie.

"Den där aktien går upp på precis allting. Börsen har verkligen hakat upp sig på den och det blir som kaka på kaka", säger John Skogman.

"Då känner man ju en viss oro. Kan det bli mycket bättre för Clas Ohlson? Nej, förmodligen inte."

Pressbild

En annan oro är den med VD:ar starkt anknutna till sina bolag. Kristofer Tonström har varit VD på Clas Ohlson sedan 2021. John Skogman ser risker med en eventuell avgång och jämför en sådan situation med utfallet i Rusta.

Under gårdagen föll Rustas aktie drygt 7% på beskedet att bolagets VD Göran Westerberg skulle lämna efter 14 år på posten.

"Och han är en mycket mindre profil än vad Kristofter Tonström är för Clas Ohlson."

Vidare tillägger han att Clas Ohlson har haft tur med den på sistone svaga dollarn.

"Det blev jättebra för dem, men det kommer också att sluta någon gång. Inga träd växer till himlen."

Ependion: "Guldklimpen var kattguld"

I slutet av mars, bara några dagar före det enligt John Skogman fatala beslutet att köpa Fortnox, delade börsprofilen med sig av sina favoritcase med Placera.

Han hade hittat "en guldklimp, bortglömd av alla", vilket var Ependion, tidigare Beijer Electronics. John Skogman tyckte sig se en bra turnaround, bland annat med hänvisning till den nya VD:n Jenny Sjödahl.

Står du fast vid caset?

"De hade en katastrofal Q2:a. Så i efterhand får man väl säga att den där guldklimpen var kattguld", säger han och tillägger:

"Jag överskattade turnarounden i Ependion, trodde att de var på väg att bygga något stort. Men de fick, som det klassiska turnaroundbolaget, ett litet återfall. Nej, efter Q2 känns bolaget inte alls lika bra."

I dag har han inte längre några aktier kvar i bolaget.

Foto: Unsplash

En ny darling

Men guldvaskningen fortsätter och nu tror John Skogman att han har funnit något äkta.

Denna gång är det IT-återförsäljaren Dustin. Bolaget har nyss gjort en nyemission på 1,3 mdr kr och börsvärdet ligger på dryga 2,8 mdr kr.

"De har haft det väldigt tufft med databranschen under en period, och det är väldigt tufft för bolagets förvärv, holländska Centralpoint", berättar John Skogman.

"Men det börjar nästan bli värderat likt SAS på börsen. Man säljer ändå för omkring 13 miljarder men har en börsvärdering på under 3 miljarder. Det räcker med att Dustin får upp en liten marginal så kommer aktien att explodera uppåt."

Han tillägger att det tidigare funnits bud på Dustin till högre nivåer än dagens värdering, och att sist Dustin gjorde en nyemission hade bolaget ett väldigt bra period efteråt.

"Jag ser väldigt stor turnaround-potential."

De grumliga vattnen

Börsprofilen avslutar med att ge ett tips till den som vill ta sig an ett turnaround-case. Och det bottnar i Muddy Waters – inte den kända bluessångaren, utan den amerikanska hedgefonden med samma namn.

"Det finns en anledning till att den heter så. Man måste ge sig ut och fiska i grumliga vatten", säger John Skogman.

"Bolag är inte alltid helt lätta och man har ofta fel, men då och då träffar man liksom out-of-the-ballpark med sådana här case."

Vad är ditt bästa tips för att hitta rätt i de grumliga vattnen?

"Våga köpa bolag som ingen annan köper, för när du köper bolag som alla andra pratar om så kommer du inte att få någon överavkastning."

"Och våga ha fel, så är det bara."