STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Investmentbolaget Lundbergs vd och största ägare, Fredrik Lundberg, anser att det är rätt tid för Hufvudstaden att börja återköpa aktier och andas även optimism i Husqvarna efter vd-bytet.

Det säger han i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt, där han också utrycker fullt förtroende för Indutrades vd Bo Annvik.

Vid det andra kvartalets utgång uppgick Lundbergs substansvärde per aktie till 552 kronor, jämfört med 555 kronor per aktie den 31 december 2024. Substansvärdet per aktie den 26 augusti var 564 kronor.

Koncernens resultat efter skatt blev 2.252 miljoner kronor under andra kvartalet (134).

"Jag tycker att vi redovisade ett stabilt resultat, som gått upp lite grann. Vi ser en viss tillväxt på fastighetssidan i det löpande resultatet och även i värdeförändringarna är det en mer positiv bild än tidigare. Vi har även ett antal fina innehav som utvecklas bra och har visat goda resultat för det andra kvartalet", säger Fredrik Lundberg till Nyhetsbyrån Direkt.

Är det några särskilda portföljbolag du syftar på specifikt?

"Det är olika branscher och olika förutsättningar, men genomgående har vi en positiv utveckling i alla innehav. Även Husqvarna visade upp ett väldigt bra kvartal. De har ju haft det kämpigt i några år nu", fortsätter finansmannen.

Angående Husqvarna så uppgav Fredrik Lundberg för Nyhetsbyrån Direkt den 20 februari i år att trädgårdsbolaget var "ute på lite vilsen mark".

Sedan dess har dåvarande vd:n Pavel Hajman fått lämna sin roll för Husqvarnas tidigare chef för Forest and Garden-enhet, Glen Instone, som nyligen tillträtt.

"Det har hänt mycket vad gäller styrelsen och ledningen, med en ny ordförande (Torbjörn Lööf, reds anm) och ny vd. Under det andra kvartalet gjorde bolaget ett väldigt bra resultat, så vi får väl hoppas att den här positiva trenden kan fortsätta", säger Fredrik Lundberg.

Vad talar för att den positiva utvecklingen ska fortsätta?

"Bolaget har i grunden väldigt bra produkter, har en stark marknadsposition och det finns en relevant marknad som man vänder sig till och som har behov av de här produkterna. Nu tror jag också att vi har en starkare ledning på plats, så jag tror det finns goda förutsättningar."

Noterbart är även att Lundbergs under det senaste kvartalet köpte aktier i Husqvarna för första gången sedan 2019.

"Man kan tolka det som att det varit rätt att vi inte köpt tidigare eftersom aktien har blivit allt billigare, och nu har den kommit ned så mycket i pris att vi tycker att den är köpvärd", fortsätter vd:n.

Ett bolag i Lundbergsportföljen som haft det lite motigare är dock teknik- och industrikoncernen Indutrade som backade nära 6 procent i spåren av sin delårsrapport i mitten på juli. Från årsskiftet har Indutrade-aktien backat nära 13 procent.

Indutrades vd Bo Annvik angav bland annat i rapporten att bolaget under rådande osäkerhet på marknaden ser ett behov att förlänga en del förvärvsprocesser.

"Indutrade har haft en fantastisk utveckling om man har ett lite längre tidsperspektiv. Det är och har varit en väldigt fin investering för Lundbergbolagen. Sedan känner man av den här konjunkturavmattningen och det märks på siffrorna, även om man presterar ett ganska gott resultat tycker jag. Men det var lägre än marknadens förväntningar och då är det lätt att det blir ett missnöje. Men vi har fullt förtroende för Bo Annvik som vd och för styrelsen samt stor tilltro till bolagets framtida möjligheter. Jag är optimistisk", säger Fredrik Lundberg.

Hur ser du generellt på konjunkturen och marknaden med anledning av det som har hänt geopolitiskt?

"Det har varit en ganska turbulent period och jag upplever att den här frågan med tullar och makropolitisk oro håller på att sätta sig något. Det är inte färdigt än kanske med nya överraskningar, men det börjar närma sig en viss klarhet. Och det tror jag kommer att leda till att vi får en ökad tillväxt i ekonomin, inte minst i Europa. Den här upprustningen som ska ske av vår försvarsförmåga i hela EU, den kommer att betyda ganska mycket när det gäller tillväxten under de kommande åren. Min bedömning är att vi närmar oss en bättre tillväxt i ekonomin, så det kommer vi nog att få se under vintern och nästa år."

Något annat som stack ut bland Lundbergs portföljbolag var annars att både skogsföretaget Holmen och fastighetsbolaget Hufvudstaden beslutat om återköpsprogram.

"För Hufvudstaden ser jag det som ett sätt att skapa aktieägarvärde genom att aktien värderas så lågt som den gör. Det är ungefär 25 procents rabatt på fastigheterna om man tar hänsyn till belåningen, och det är ett väldigt fint fastighetsbestånd som man således köper tillbaka aktier i. Allt förutsätter dock att Hufvudstaden har en stark finansiell ställning och inte tar sig vatten över huvudet med för hög belåning, men man ligger på 22 procents belåning och med den plan som aviserades kanske man rör sig upp mot 25 procents belåning, och det ser jag inte som någon större risk", säger Fredrik Lundberg.

Ska man tolka det här som att bedömningen varit att det nu kommer att vända för fastighetssektorn som har haft det tufft?

"Sektorn har gått tungt under flera år och därför har det varit rätt att inte göra någonting hittills. Jag har fått frågan många gånger varför vi inte återköpt aktier, och jag har sagt hela tiden att det har varit för tidigt, men nu gör vi bedömning att det är rätt tid att påbörja återköp."

Under årsstämman för Lundbergs i april fattades även beslut om bemyndigande till återköp i investmentbolaget. I Lundbergs kassa fanns vid det andra kvartalets utgång likvida medel och räntebärande tillgångar om 1.058 miljoner kronor.

"Vi har begärt fullmakt från stämman i många år och det är en beredskap att kunna agera om vi så vill. Hittills har vi inte gjort det. Vi har gjort det tidigare, men inte under de senaste åren, så vi får väl se om det blir aktuellt", fortsätter vd:n.

Enligt sajten Ibindex handlades Lundbergs-aktien under torsdagen till en substansrabatt om cirka 14 procent.

"Det förhållandevis högt faktiskt", säger Fredrik Lundberg.

Rent hypotetiskt, vore det inte ett bra läge för återköp nu med anledning av det?

"Jag vill inte utsätta mig för hypotetiska situationer, utan det här är en fråga som styrelsen får utvärdera och ställa mot andra investeringar. Vi kan också fortsätta investera i våra portfölj- och innehavsbolag som vi har gjort i år."

Gustaf Andersson +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt