MÅNDAG DEN 19 JANUARI

=====================

- Kina: industriproduktion december kl 3.00

Avslutningen på kvartalet väntas visa en blandad bild. Ökningstakten i industriproduktionen antas öka till 5,0 procent från 4,8 procent, men sjunka något för detaljhandeln till 1,2 från 1,3 procent. Nedgången i de fasta investeringarna antas ha fortsatt.

- Kina: BNP 4 kv kl 3.00

Tillväxttakten väntas dämpas från 4,8 procent till 4,4 procent under fjärde kvartalet, där ökad export inte kunnat motverka dämpad konsumtion och investeringar.

För helåret skulle därmed BNP-tillväxten ha landat på 4,9 procent, i stora drag i linje med regeringens mål på "cirka 5 procent".

Ekonomin visade en förvånansvärd motståndskraft under ett år med höjda tullar, men det fortsatta beroendet av exporten gör ekonomin sårbar.

"Extern efterfrågan var den största positiva överraskningen under 2025. Om exporten skulle bli en besvikelse under 2026 skulle det utlösa ytterligare inhemska stimulansåtgärder från Peking för att försvara sitt tillväxtmål. Storleken kommer i stor utsträckning att bero på hur kraftig exportnedgången blir", sade Larry Hu på Macquarie till Reuters.

Origo Group: inflationsförväntningar kl 8.00

Inflationsförväntningarna hos penningmarknadensaktörer låg stilla i december, och var fortsatt stabila på 2,1 procent på lång sikt.

En fråga framöver kan bli om inflationsförväntningarna i bred bemärkelse påverkas av den sänkta matmomsen, som i sig kan dra ned inflationstakten med cirka 0,7 procentenheter. Bland annat Per Jansson i Riksbankens direktion har lyft den frågan som värd bevaka.

- IMF: uppdaterad konjunkturprognos kl 10.30

I oktober höjde IMF sin prognos för den globala BNP-tillväxten 2025 till 3,2 procent från 3,0 procent i juli, då effekten av USA:s tullar visade sig vara mindre än man först befarat. Prognosen för 2026 lämnades oförändrad på 3,1 procent.

IMF-chefen Kristalina Georgieva indikerade att den nya prognosen blir "mer av samma sak", att världsekonomin är motståndskraftig, att handelschocker inte fått tillväxten att spåra ur, men att riskerna lutar mer nedåt.

TISDAG DEN 20 JANUARI

=====================

- Storbritannien: arbetslöshet november kl 8.00

Storbritannien har haft långvariga problem med tillförlitliga jobbdata. Den officiella rapport som ändå publiceras har visat på en stigande arbetslöshetsnivå under de senaste månaderna, och samtidigt en fallande löneökningstakt.

- Tyskland: ZEW-index januari kl 11.00

Investerarnas förväntningar förbättrades i december, medan nulägesindex dämpades något. Många väntar på att den tyska ekonomin, som efter två års recession visade tillväxt förra året, ska börja visa mer fart i spåren av ökade investeringar.

Commerzbank ser en uppgång till 50,0 från 45,8.

ONSDAG DEN 21 JANUARI

=====================

- Storbritannien: KPI december kl 8.00

Inflationen har sjunkit tillbaka de senaste två månaderna, till 3,2 procent i november.

Marknaden ser fortsatta räntesänkningar från Bank of England i år, men inte vid nästa möte den 5 februari.

TORSDAG DEN 22 JANUARI

======================

- Norges Bank: räntebesked kl 10.00

Väntas hålla räntan oförändrad på 4,0 procent, i linje med den guidning som centralbanken gav vid förra mötet.

Handelsbanken skriver att det sammantaget har skett få förändringar sedan det förra mötet.

"Inflationen kom marginellt in över Norges Banks prognos från december, medan arbetslösheten ligger något lägre än antaget. Detta talar emot någon brådska att sänka räntan ytterligare. Vi fortsätter att se juni som den mest sannolika tidpunkten för nästa räntesänkning, även om detta långt ifrån är avgjort", skriver de.

- USA: nyanmälda arbetslösa veckodata kl 14.30

De senaste utfallen har överraskat på nedsidan, med det senaste utfallet under 200.000. Fyraveckorssnittet sjönk därmed till 205.000.

En svagare arbetsmarknad har varit ett skäl för Federal Reserve att sänka räntan, trots en inflation fortsatt över målet. En stabilisering kan påverka förväntningarna om nästa sänkning, som nu ligger på junimötet.

- USA: BNP (def) 3kv kl 14.30

BNP-statistiken i USA har varit försenad på grund av nedstängningen under hösten. Den preliminära versionen av BNP-utvecklingen tredje kvartalet visade en uppgång med 4,3 procent, efter +3,8 procent andra kvartalet.

Första estimatet för fjärde kvartalet kommer först den 20 februari.

- USA: konsumtion och inflation (PCE) november kl 16.00

Ännu en försenad statistik från USA. Det senaste utfallet är från september då PCE-inflationen låg på 2,8 procent, klart över Feds officiella mål på 2,0 procent. Även kärn-PCE-inflationen låg då på 2,8 procent.

Det senaste KPI-utfallet, för december, visade en inflationstakt på 2,7 procent.

FREDAG DEN 23 JANUARI

=====================

- Japan: KPI december kl 0.30

Kärninflationen har legat på 3,0 procent två månader men väntas nu sjunka till 2,4 procent. En livsmedelsdriven inflation väntas avta och i stället börja drivas av mer lönebaserade prisökningar framöver.

- BOJ: räntebesked kl 4.00

Väntas hålla räntan oförändrad på 0,75 procent. Bank of Japan har signalerat en fortsatt strävan att normalisera räntan, men takten har varit osäker.

Enkäter har pekat mot att nästa höjning skulle ske i juli, men enligt uppgifter till Reuters kan ledamöterna vara redo att agera redan i april. En bidragande orsak är yenens svaga utveckling som ger uppåttryck på priserna.

- SCB: arbetslöshet december kl 8.00

Den säsongsjusterade arbetslösheten sjönk till 9,1 procent i november från 9,3 procent i oktober. Enligt Infronts enkät väntas nu en nedgång till 8,8 procent i december.

Swedbank ser också en nedgång till 8,8 procent.

Trots den ekonomiska inbromsningen under de senaste två åren har Sveriges sysselsättningsgrad förblivit i stort sett oförändrad, vilket är ett tecken på styrka.

Även om arbetslösheten enligt arbetskraftsundersökningen (AKU) har stigit till höga nivåer, ser bilden ljusare ut när man ser till antalet arbetslösa som är registrerade hos Arbetsförmedlingen.

"Vi förväntar oss att skillnaden mellan de två källorna kommer att minska i takt med att AKU-arbetslösheten faller", skriver Swedbank.

- EMU: PMI (prel) januari kl 10.00

Det kombinerade PMI har stigit stadigt det senaste halvåret, men sjönk tillbaka till 51,5 i december.

För januari väntas industri-PMI stiga till 49,0 från 48,8, medan tjänste-PMI väntas stiga till 52,8 från 52,4.

"PMI för euroområdet kan falla ytterligare i januari och därmed röra sig ännu längre bort från sin flerårshögsta nivå i november. Detta skulle tala emot en fortsatt ekonomisk återhämtning. Nedgången kan dock delvis tolkas som en normalisering efter överdrivet optimistiska siffror under hösten", skriver Commerzbank.

- USA: PMI (prel) januari kl 15.45

S&P Globals industri-PMI har sjunkit tre månader i rad och låg på 51,8 i december. Motsvarande index från ISM har också sjunkit tre månader i rad, och låg på 47,9 i december.

- USA: Michiganindex (def) januari kl 16.00

Har stigit tre månader i rad till preliminära 55,0 i januari. De kortsiktiga inflationsförväntningarna har successivt sjunkit medan de långsiktiga visat en mer blandad utveckling.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt