Fonden Norron Sustainable Premium steg 1,47 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,16 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fondens positiva avkastning främst drevs av minskade kreditmarginaler, vilket bidrog 120 baspunkter. Även kupongräntor bidrog positivt med 40 baspunkter, medan rörelser i swapräntor gav ett mindre negativt avtryck om 10 baspunkter.

Månaden dominerades av centralbankernas kommunikation. Den europeiska centralbanken valde under månaden att sänka räntan med 25 baspunkter, medan både Riksbanken och den amerikanska centralbanken avvaktade och inväntar ytterligare data.

Marknadens förväntningar pekar på två räntesänkningar i Sverige under 2025, 2–3 från den europeiska centralbanken och 3–4 från den amerikanska centralbanken.

Bland enskilda innehav bidrog Cambio, Addvise och SIBS mest positivt under månaden.

Gällande portföljaktiviteten investerade fonden i Avonova, Vimian och Sydbank AT1, samt deltog i refinansieringar i Addvise samt YIT företagslån.

"Nämnvärt är också att Aker Horizon valde att kalla på sin obligation och därmed lämna räntemarknaden", skriver förvaltarna.

Under månaden har förvaltarna dragit ned riskexponeringen något. Andelen high yield minskades från 88 till 80 procent.

Kredit- och räntedurationen uppgick vid månadsskiftet till 2,8 respektive 0,9 år. Samtidigt har fondens yield sjunkit från 6,5 procent föregående månad till 6,2 procent.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var iShares € High Yield CorpBd ETF med en portföljvikt om 4,95, följt av räntepapper i Skandiabanken samt Stadshypotek, med portföljvikter om 3,96 respektive 3,42 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.