Pareto upprepar köp för kontraktstillverkaren Note med riktkurs 196 kronor. Inför tredje kvartalet räknar analyshuset med en organisk tillväxt på 5 procent trots utmaningar i leveranskedjan, samtidigt som ebit-marginalen väntas förbättras med 0,4 procentenheter till 9,7 procent. Komponentbrist och produktionsflyttar väntas fortsatt hålla tillbaka volymer kortsiktigt, men dessa bedöms vara förskjutna snarare än förlorade. Pareto ser samtidigt stark tillväxt inom Security & Defence och räknar med att området når omkring 30 procent av försäljningen vid årets slut, vilket skulle placera Note i den övre delen av jämförelsegruppen. Aktien handlas till 11,5 gånger ev/ebit 2027, en rabatt på 7 procent mot jämförbara bolag.

Pareto bedömer att Notes relativa tillväxtunderprestation mot sektorkollegorna kommer att minska under 2027 och anser därför att värderingsrabatten är omotiverad.

Amila Ceranic
Nyhetsbyrån Finwire