STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) En kraftig utförsäljning av europeiska statsobligationer i oktober visar hur hedgefondernas växande roll gör en systemviktig marknad mer sårbar, vilket tillsynsmyndigheterna följer noga.

Det skriver Reuters.

Orsakerna till att den franska tioåriga statsobligationsräntan steg till den högsta nivån på 24 år är främst en växande statsskuld, högre inflation och konkurrens om kapital från boomen inom datacenter.

Men vissa investerare menar att rörelsernas omfattning och hastighet visade att hedgefonder bidrog till att öka volatiliteten på marknaden när de snabbt avvecklade sina positioner.

Det föregicks inte av någon tydlig utlösande faktor när räntorna steg med mer än 10 punkter under en enskild handelsdag, eller när spreaden mot Tyskland vidgades med 25 punkter på två dagar.

ECB uppskattar att hedgefonder står för mer än hälften av handeln på den europeiska statsobligationsmarknaden, vilket kan jämföras med 30 procent år 2020. IMF uppger att hedgefondernas exponering mot statsobligationer har mer än fördubblats sedan 2022, men anger ingen totalsumma.

”Hedgefondsektorn har vuxit kraftigt. Det medför betydligt större volatilitet på obligationsmarknaden och kan möjligen förklara varför utförsäljningen i Frankrike blev så kraftig, trots att det saknades en tydlig utlösande faktor”, sade Lauréline Renaud-Chatelain på Pictet Wealth Management.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt