STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntor stiger något i måndagens förmiddagshandel samtidigt som dollarn återhämtar mark efter fredagens försvagning. Oljepriserna stiger något på oro för utbudsstörningar efter ökade ukrainska attacker mot Ryssland.

Jerome Powell, i vad som sannolikt var hans sista Jackson Hole-tal som Fed-chef, betonade att de inflationseffekter som följer av tullarna sannolikt blir en engångshöjning av prisnivån. Han varnade dock för att detta riskerar att likna den "tillfälliga" etikett som sattes på det initiala pristrycket efter pandemin.

Feds föredragna inflationsmått, kärn-PCE, publiceras på fredag och väntas stiga till 2,9 procent, den högsta nivån på 19 månader. En notering på 3,0 procent skulle kunna skapa oro i den långa änden av räntemarknaden. Samtidigt måste marknaden absorbera 183 miljarder dollar i nya statsobligationer denna vecka, en rejäl portion även för en så stor marknad.

Powell beskrev arbetsmarknaden som "märklig", med både fallande efterfrågan på arbetskraft och minskat arbetskraftsutbud.

"Det är tydligt att Fed nu prioriterar oro för en svagare arbetsmarknad framför inflationsbekymren", sade Jin Yuejue vid JP Morgan Asset Management i Hongkong, till Bloomberg News. Signalen från talet är "ganska tydlig" att Fed är redo att svänga, tillade hon.

Marknaden prisar nu in 87 procent sannolikhet för en räntesänkning från Fed nästa månad. Den optimismen sätts dock på prov under veckan med bland annat amerikansk inflationsstatistik.

"Powell öppnade för räntesänkning, men veckans inflationsdata och andra ekonomiska indikatorer före FOMC-mötet i mitten av september gör att det långt ifrån är säkert att penningpolitiken lättas då", noterade Bloomberg-ekonomen Garfield Reynolds.

På räntemarknaden sjönk USA-räntorna kraftigt under fredagseftermiddagen i spåren av Powells tal och fortsatte ned även efter svensk stängning. Under måndagsförmiddagen har räntorna vänt upp något och är nu tillbaka på ungefär samma nivåer som vid fredagens svenska stängning, men ligger fortfarande klart lägre än före talet. Tvåårsräntan handlas 7 punkter lägre och tioårsräntan 4 punkter lägre än innan Powell framträdde. På grund av helgdag är det ingen handel med amerikanska statsobligationer i London.

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade att löneökningarna nu sprider sig från storföretag till små och medelstora bolag och sannolikt kommer att fortsätta öka i takt med att arbetsmarknaden stramas åt. Uttalandet ses som en signal om att förutsättningarna för ännu en räntehöjning håller på att falla på plats.

"Om inte en större negativ efterfrågechock inträffar väntas arbetsmarknaden förbli stram och fortsätta skapa uppåtrisker för lönerna", sade Ueda under en paneldiskussion i Jackson Hole, där även Bank of Englands chef Andrew Bailey och ECB:s president Christine Lagarde deltog. Han noterade att Japan sett tre år i rad av betydande löneökningar i de årliga vårförhandlingarna mellan företag och fack.

Nästan två tredjedelar av de ekonomer som tillfrågades i en Reuters-enkät i augusti räknar med att BOJ höjer styrräntan med minst 25 punkter senare i år, upp från drygt hälften månaden innan.

Samtidigt väntas ECB lämna styrräntan oförändrad i september, men enligt Reuters-källor kan diskussionen om nya sänkningar återupptas senare i höst om konjunkturen försvagas, särskilt om tullar eller geopolitiska risker tynger.

Statistik på förmiddagen visade att IFO-index över klimatet inom näringslivet i Tyskland steg till 89,0 i augusti från 88,6 föregående månad, över väntade 88,6.

Index över det aktuella läget sjönk till 86,4 från 86,5, medan index över framtidsförväntningarna steg till 91,6 från 90,8. Väntat var 86,7 respektive 90,2.

"Återhämtningen i den tyska ekonomin förblir svag", sade IFO-chefen Clemens Fuest.

På valutamarknaden har dollarn återhämtat mark mot euron och handlas nu kring 1:170, efter att ha försvagats till 1:174 under fredagskvällen. Mot yenen är dollarn något starkare än vid fredagens svenska stängning, efter att kortvarigt ha fallit till 146:5. Dollarindex närmar sig 98-strecket efter nedgången från 98,7 i slutet av förra veckan. Kronan handlas 2 öre starkare mot såväl dollarn som euron.

Under dagen riktas fokus mot försäljningen av nya hem i USA i juli, och senare under måndagen talar New York Fed-chefen John Williams och Dallas Fed-chefen Lorie Logan.

I Sverige inväntas närmast tisdagens protokoll från Riksbankens räntemöte förra veckan för mer information om hur enskilda direktionsledamöter ställer sig till budskapet om att Riksbanken "alltjämt ser en viss sannolikhet för ytterligare en räntesänkning i år".

måndag 10.20 (fredag kl 16.15)

=================================

USD/SEK 9:5220 (9:5497) EUR/USD 1:1703 (1:1683)

EUR/SEK 11:1413 (11:1557) USD/JPY 147:27 (147:23)

Ty obl 2 1,98 (1,95) Ty obl 10 2,76 (2,73)

US obl 2 3,72 (3,72) US obl 10 4,27 (4,27)

Sv obl 2 1,85 (1,84) Sv obl 10 2,52 (2,50)

David Furuholm +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt