STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europeiska räntor sjunker tillbaka något på fredagsförmiddagen efter uppgångar tidigare i veckan, samtidigt som dollarn tappar aningen, och även uppgångarna i oljepriserna dämpas något. Marknaden har samtidigt skruvat upp förväntningarna på att Federal Reserve kan tvingas inta en mer hökaktig hållning inför sitt kommande möte den 28-29 juli.

Oljepriset har dragit tillbaka sig under 100 dollar per fat efter en initial ökning sedan Iranallierade Huthirebeller attackerat två saudiska oljetankers i Röda havet, samtidigt som USA:s president Donald Trump hotade med "stora militära straffåtgärder". Brentoljan handlas till cirka 97 dollar per fat.

De stigande energipriserna har satt press på obligationsmarknaden. Den tyska tvååringen är 2 punkter ned till 2,85 procent, jämfört med svensk stängning torsdag, medan tioåringen är 1 punkt lägre till 3,19 procent.

Även den amerikanska tvåårsräntan är 3 punkter ned till 4,34 procent, den högsta nivån på omkring 18 månader, medan trettioårsräntan närmar sig den 19-årshögsta nivån på 5,17 procent.

Marknaden prisar nu in omkring 30 procents sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve redan vid nästa veckas penningpolitiska möte, jämfört med att en höjning i princip inte var inprisad för en vecka sedan.

Nästa veckas Fed-möte beskrivs av Wall Street Journals Fed-bevakare Nick Timiraos som ett av de mest svårbedömda på flera år. Enligt honom har kombinationen av stigande oljepriser till följd av konflikten i Mellanöstern och samtidigt svagare inflationsutfall gjort räntebeskedet ovanligt svårt att förutse. Den nytillträdde Fed-chefen Kevin Warsh har dessutom ännu inte signalerat vilken linje han föredrar.

Flera banker räknar fortsatt med att Fed lämnar styrräntan oförändrad, men bedömer samtidigt att mötet kan präglas av en tydligt hökaktig kommunikation.

ING Economics konstaterar att dollarn fortsätter att gynnas av stigande energipriser och ökade förväntningar på centralbanksåtstramningar.

"Marknaden tror att Federal Reserve också kommer att behöva agera. Även om vi inte tror att Fed höjer räntan nästa vecka är det fortfarande farligt att gå emot den här trenden, och vi väntar oss att dollarn fortsätter att överprestera", skriver ING i ett marknadsbrev.

Japanska räntor fortsätter däremot att stiga med tvååringen upp till 1,51 procent och tioåringen till 2,82 procent. Samtidigt steg femårsräntan tidigare under dagen till 2,05 procent nådde den högsta nivån sedan obligationen introducerades år 2000.

Bloomberg rapporterade samtidigt, med hänvisning till källor med insyn, att tjänstemän inom Bank of Japan är öppna för att höja räntan snabbare än vad marknaden räknar med eftersom den svaga yenen ökar inflationsriskerna.

Ataru Okumura, chefsstrateg för räntor vid SMBC Nikko Securities, sade att marknaden fokuserar på Bank of Japans långsamma respons på de stigande oljepriserna.

"Marknaden fokuserar på BOJ:s långsamma respons på stigande oljepriser, vilket får investerare att kräva en högre premie för att äga längre obligationer mot bakgrund av oro för att Japan står inför relativt förhöjda inflationsrisker", sade han.

Han tillade att räntorna sannolikt kommer att fortsätta stiga i takt med att oron för finanspolitiska stimulanser ökar inför regeringens färdigställande av förslaget om sänkt omsättningsskatt i början av augusti.

Från euroområdet kom samtidigt starkare preliminära PMI-siffror för juli än väntat. Det sammanvägda inköpschefsindexet steg till 51,9 från 49,5 i juni, klart över väntade 50,3. I Tyskland steg det sammanvägda indexet till 51,2 från 49,5, över väntade 49,8, medan Frankrikes motsvarande index steg till 49,6 från 47,2.

Chris Williamson, chefekonom vid S&P Global Market Intelligence, sade att utfallet signalerar en återhämtning i den ekonomiska aktiviteten samtidigt som kostnadstrycket har dämpats, vilket minskar pressen på ECB att genomföra ytterligare räntehöjningar.

"Huruvida alla dessa goda nyheter kan upprätthållas under de kommande månaderna beror till stor del på situationen i Mellanöstern. Med oljepriserna som stigit igen de senaste dagarna och oro för sjöfarten som eskalerar finns det en risk att ekonomin kan återfalla om inflationstrycket intensifieras igen och störningar i utbudet, särskilt för energi, spårar ur denna begynnande uppgång", sade Chris Williamson.

ECB:s månatliga enkät visade samtidigt att hushållens inflationsförväntningar fortsatte att sjunka. Inflationen väntas uppgå till 3,0 procent om ett år, ned från 3,5 procent i maj, medan förväntningarna på tre års sikt sjönk till 2,8 från 2,9 procent.

ECB:s enkät bland oberoende prognosmakare visade samtidigt en något svagare tillväxtbild för euroområdet i år. Inflationsprognosen för i år lämnades oförändrad på 2,7 procent, medan kärninflationen reviderades upp något.

Svensk statistik visade att producentpriserna steg 7,4 procent i årstakt i juni, upp från 6,6 procent i maj. Samtidigt sjönk den säsongsjusterade arbetslösheten till 8,7 procent i juni från 8,8 procent månaden före.

fredag kl 11.05 (torsdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 9:7335 (9:7612) EUR/USD 1:1384 (1:1372)

EUR/SEK 11:0813 (11:1007) USD/JPY 163:73 (163:89)

Ty obl 2 2,85 (2,88) Ty obl 10 3,19 (3,20)

US obl 2 4,34 (4,37) US obl 10 4,70 (4,71)

Sv obl 2 2,48 (2,47) Sv obl 10 3,00 (3,01)

Elvira Haradinaj +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt