Fonden Sensor Räntefond steg 0,8 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

Inledningsis skriver förvaltarna att räntemarknaden var fortsatt volatil under maj. I Europa präglades utvecklingen av en kombination av oro för tillväxten och förväntningar på räntesänkningar från den europeiska centralbanken och Riksbanken.

I USA bidrog tecken på sjunkande inflation till visst räntetryck nedåt, men oro för amerikansk skuldsättning och dollarns roll som världsvaluta drev upp räntorna. Den amerikanska tioåringen steg med över 20 punkter till omkring 4,40 procent vid månadens slut.

"Diskrepansen mellan USA och resten av världen fortsätter alltså. Vi har de senaste månaderna ökat durationen i fonden något, då vi nu ser att kortare räntor kommer bli lägre framöver samtidigt som vi har svårt att se kraftiga uppgångar för de längre räntorna", skriver förvaltarna.

Kreditmarknaden utvecklades desto starkare under maj. Kreditspreadarna minskade och återgick till nivåer före den oro som uppstod i april i samband med Trumps ”Liberation Day”.

Emissionsaktiviteten ökade och fonden deltog i emissioner från bland andra Vimian, Arjo och Storskogen.

Flera emittenter rapporterade under månaden, där bland annat Bellman och M2-gruppen visade stabil kreditprofil. Fastighetsbolagen Tingsvalvet och Arwidsro stärkte förtroendet genom hög uthyrningsgrad och långa kontraktslängder. Efter Arwidsros rapport deltog fonden i en ny emission av hybridobligationer.

"En betydligt svagare rapport fick vi se från Jumpyard och vi valde, med tanke på bolagets väldigt höga skuldsättning, att avyttra hela vårt innehav efter rapporten."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fonden även investerade i obligationer från SBAB, Sveafastigheter och Green Landscaping.

Bland enskilda innehav bidrog obligationer utgivna av NP3, Storskogen och SEB mest postivt. De enda innehav som bidrog negativt var obligationer utgivna av Corem och Arwidsro. Fondens snittyield uppgick vid månadsskiftet till 4,2 procent, samtidigt som räntedurationen låg på 0,9 år. Det genomsnittliga kreditbetyget var BBB-.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.