Fonden Sensor Sverige Focus minskade 1,3 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltningsteamet bestående av Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

Inledningsvis skriver förvaltarna att man har genomfört en del portföljförändringar under månaden, där bland annat övervikten i hälsovårdssektorn har minskats. Detta har man gjort genom försäljningar i Sobi, Bonesupport, Camurus och EQL.

"Vi befarar att sektorn även fortsättningsvis kommer pressas av stor politisk osäkerhet samt att flera av bolagen kommer att ha svårt att kompensera för den svaga dollarn", skriver förvaltarna.

Istället har man valt att öka i redan befintliga innehav, samt ta in Securitas, SEB och Trelleborg som nya innehav. Dessutom har innehavet i Itab sålts.

Gällande Securitas beskrivs det ha utvecklats till en allt mer teknikdriven säkerhetskoncern, särskilt efter köpet av Stanley Security under 2022.

Teknikdelen utgör idag en tredjedel av intäkterna och drygt 50 procent av resultatet, men förvaltarna väntar sig att Securitas kommer fortsätta skifta fokus mot teknisk övervakning och bedöms optimera sin kontraktsportfölj, vilket tros stärka marginalerna. En oro förvaltarna uttrycker är hur den svaga dollarn kommer påverka resultatet.

"Securitas värderas i dagsläget något lägre än sitt historiska snitt vilket vi tycker är oförtjänt med tanke på bolagets allt större teknikinnehåll. Sedan det stora förvärvet av Stanley 2022 har man arbetat med att få ned den höga skuldsättningen och nettoskulden har nu sjunkit ned mot 2,4x ebitda vilket medför att man snart kan vara redo för nya förvärv", skriver förvaltarna.

Vidare har bankexponeringen ökat genom investeringen i SEB, vilket motiveras med att sektorn anses som lågt värderad, men också att intresset för aktierna sannolikt kommer öka när utdelningssäsongen närmar sig.

"Vinsterna kommer att vara pressade under andra halvåret i år men från och med nästa år finns det möjligheter för att vinsterna skall börja stiga igen."

De innehav som bidrog mest positivt till avkastningen i september var Mildef, Nordea och Swedbank, medan EQL, Volvo och Truecaller tyngde resultatet mest.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Nordea och Mildef, med portföljvikter om 8,7, 6,2 respektive 6,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.