Fonden Sensor Sverige Focus steg 0,6 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltningsteamet bestående av Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av småbolagsrapporter med kraftiga kursrörelser. Fonden hade flera innehav som rörde sig kraftigt på rapportdagen.

Storytel var ett av dessa och aktien föll efter en rapport som var något svagare än väntat. Förvaltarna bedömer dock att bolagets underliggande utveckling går fortsatt bra, särskilt utanför Norden.

Bolaget presenterade uppdaterade mål på sin kapitalmarknadsdag, däribland över 10 procent i genomsnittlig årlig omsättningstillväxt och en ebitda-marginal över 20 procent. Fonden ökade innehavet något under månaden.

"Vår uppfattning är att Storytel de kommande åren kommer att generera stora kassaflöden och med tanke på att bolaget redan är i stort sett skuldfritt så tror vi att bolaget de kommande åren kommer att kunna öka sin utdelning till aktieägarna väsentligt. Bolaget fortsätter även att växa och värderingen sjunker snabbt. Vi beräknar att p/e-talet för 2026 ligger under 16 och under 13 för 2027. Det ser för billigt ut med tanke på bolagets marknadsposition och relativa konjunkturkänslighet", skriver förvaltarna.

Truecallers rapport uppfattades som stark av förvaltarna, även om marknaden inte reagerade positivt. Prenumerationsintäkterna steg och motsvarar nu omkring en tredjedel av omsättningen. Bolaget har nu ett attraktivt erbjudande även för iOS, vilket tidigare saknades på grund av tekniska begränsningar. Förvaltarna bedömer att en ökad andel återkommande intäkter bör höja bolagets värdering.

Bland enskilda innehav bidrog Storytel, Betsson och Swedbank mest positivt, medan Truecaller, Storskogen och Bonesupport tyngde.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att fonden köpt aktier i Verve samt ökat innehavet i Swedbank och Cibus. Samtidigt har hela innehavet i Yubico sålts.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Mildef, Truecaller och Investor, med portföljvikter om 7,8, 6,7 respektive 6,7 procent. Störst exponering hade fonden mot industri, finans och sällanköpsvaror.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.