Fonden Sensor Sverige Select steg 1,4 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

Inledningsvis skriver förvaltarna att börsen rörde sig först sidledes men stärktes efter uttalanden från Trump om framsteg i tullförhandlingar, innan en mindre nedgång noterades mot slutet av månaden.

Månaden präglades av småbolagsrapporter med kraftiga kursrörelser. Tre innehav i fonden föll tvåsiffrigt på sina rapportdagar, vilket beskrivs som ovanligt i ett historiskt perspektiv.

Storytel var ett av dessa och aktien föll efter en rapport som var något svagare än väntat. Förvaltarna bedömer dock att bolagets underliggande utveckling går fortsatt bra, särskilt utanför Norden.

Bolaget presenterade uppdaterade mål på sin kapitalmarknadsdag, däribland över 10 procent i genomsnittlig årlig omsättningstillväxt och en ebitda-marginal över 20 procent. Fonden ökade innehavet något under månaden.

"Vår uppfattning är att Storytel de kommande åren kommer att generera stora kassaflöden och med tanke på att bolaget redan är i stort sett skuldfritt så tror vi att bolaget de kommande åren kommer att kunna öka sin utdelning till aktieägarna väsentligt. Bolaget fortsätter även att växa och värderingen sjunker snabbt. Vi beräknar att p/e-talet för 2026 ligger under 16 och under 13 för 2027. Det ser för billigt ut med tanke på bolagets marknadsposition och relativa konjunkturkänslighet", skriver förvaltarna.

Även Storskogen rapporterade svagt, vilket pressade aktien. Förvaltarna lyfter dock att ledningen signalerade en förbättring mot slutet av kvartalet. Trots sänkta prognoser för helåret ser förvaltarna goda möjligheter till återhämtning, särskilt givet aktiens låga värdering.

Yubico föll kraftigt efter en rapport som visade på inbromsad tillväxt och försämrade marginaler. Då förvaltarna ser risk för en trögare utveckling framöver valde de att sälja hela sitt innehav i bolaget.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att aktieandelen vid månadens slut uppgick till 58 procent, drygt 30 procent var placerat i räntebärande värdepapper och drygt 11 procent låg som bankinlåning.

De främsta positiva bidragen under månaden kom från Cibus, Swedbank och Nordea, medan Storskogen, Yubico och Astra Zeneca återfanns i den negativa vågskålen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Swedbank, Cibus och Nordea, med portföljvikter om 6,0, 6,0 respektive 5,9 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.