Fonden SKAGEN m2 A steg 0,03 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,32 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,11 procent och är därmed sämre än index som har ökat 11,86 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Michael Gobitschek.

Inledningsvis skriver förvaltaren att globala noterade fastighetsbolag utvecklades positivt under juli, med stöd av en stark rapportperiod och flera större företagsaffärer. Trots fortsatt geopolitisk osäkerhet i Mellanöstern och kvarvarande inflationsoro bidrog oförändrade styrräntor från både Federal Reserve och ECB till ett förbättrat marknadssentiment.

Vidare uppger Gobitschek att fondens innehav överlag rapporterade stabila resultat, vilket bekräftar att fastighetssektorns fundamenta fortsätter att stärkas. Amerikanska REIT-bolag utvecklades särskilt starkt när investerare sökte mer defensiva placeringar under svagheten i tekniksektorn.

Samtidigt bedömer förvaltaren att europeiska och skandinaviska fastighetsbolag fortfarande handlas till betydande rabatter jämfört med sina underliggande tillgångsvärden och kassaflöden, trots förbättrade balansräkningar och minskad refinansieringsrisk.

De största positiva bidragen kom från Swire Properties, som fortsatte att gynnas av bolagets strategi att skapa värde genom kapitalåtervinning, återköp och investeringar i tillväxtprojekt, samt Prisma Properties, vars starka kvartalsrapport visade fortsatt hög resultattillväxt driven av genomförda förvärv.

I den negativa vågskålen återfanns Brookdale Senior Living, där aktien föll efter en stark kursutveckling tidigare under året, samt Americold, trots tecken på förbättrade marknadsförutsättningar inom kyl- och fryslager.

Under månaden återinvesterade fonden i Mitsui Fudosan, där förvaltaren ser attraktiv värdering efter årets kursnedgång, samtidigt som innehavet i Ayala Land avyttrades till följd av en svagare utveckling på den filippinska bostadsmarknaden.

Avslutningsvis förmedlar förvaltaren sin fortsatt positiva syn på globala fastighetsaktier, särskilt i Europa och Skandinavien där värderingarna fortfarande bedöms vara attraktiva.

Kombinationen av förbättrade fundamenta, starkare balansräkningar och begränsat nybyggande väntas ge stöd åt hyrestillväxt och resultatutveckling under de kommande åren, även om geopolitik och räntemarknad fortsatt kan skapa kortsiktig volatilitet.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav CTP, Catena samt Brookdale Senior Living med portföljvikter om 5,4, 4,9 respektive 4,9 procent.

Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot USA med 36,0 procent, följt av Sverige och Belgien med 18,0 respektive 7,0 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.