Fonden Tellus Midas steg 2,4 procent i juni. På rullande 12 månader har fonden avkastat 12,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis skriver förvaltarna att marknadssentimentet förbättrades under månaden i takt med att utsikterna för en lösning på konflikten i Mellanöstern stärktes. Fallande oljepriser bidrog till minskad inflationsoro och lägre förväntningar på räntehöjningar.

Mot den bakgrunden valde förvaltarduon att minska sin likviditet och öka investeringarna framför allt inom cybersäkerhet och elektrifiering. Nya positioner togs i Palo Alto Networks, Fortinet, Crowdstrike, Schneider Electric, Siemens och Siemens Energy.

"Ett samhälle med en växande AI-infrastruktur kommer att innebära stora behov av cybersäkerhet, men även av el. Vi anser därför att dessa teman uppfyller våra krav på att de ska vara långsiktiga och vara en del av en samhällsomvandlande strukturell process. Bolagen som vi finner intressanta ligger dessutom i starka trender, vilket stärker caset", skriver förvaltarna.

Bland de största positiva bidragsgivarna fanns teknikbolagen ASML och TSMC samt de amerikanska investmentbankerna Goldman Sachs och Morgan Stanley. Även fondens nya investeringsteman inom elektrifiering och cybersäkerhet utvecklades starkt, med bidrag från bland annat Schneider Electric, ABB, Palo Alto Networks och Fortinet.

Fonden ökade även exponeringen mot amerikanska investmentbanker genom köp av Goldman Sachs och Morgan Stanley.

Vidare ser förvaltarna goda förutsättningar för ökad aktivitet på kapitalmarknaden i takt med att börsklimatet förbättras och fler börsnoteringar väntas följa efter SpaceX-introduktionen.

Samtidigt behåller fonden ett stort innehav i Novo Nordisk, där stark försäljning av fetmaläkemedlet Wegovy enligt förvaltarduon kan ge hopp om höjda prognoser.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att exponeringen mot försvarssektorn successivt har minskats i takt med att momentum försvagats, även om innehaven i Saab och Rheinmetall behålls. Förvaltarna utesluter inte att öka exponeringen igen om utvecklingen i sektorn förbättras.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Nvidia och ASML med vikter om 7,4, 6,8 respektive 6,1 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.