STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Tysklands senaste reformpaket är positivt för de offentliga finanserna på längre sikt och för ekonomin, men det är inte tillräckligt omfattande för att vara omvälvande.

Det skriver kreditvärderingsinstitutet Fitch Rating.

Fitch anser att pensions- och sjukvårdsreformerna bör bidra till att göra de offentliga finanserna mer hållbara. Paketet väntas också ge ett visst stöd till arbetsutbudet och minska vissa administrativa hinder, men det är osannolikt att det påtagligt förbättrar Tysklands svaga tillväxtutsikter på medellång sikt eller fullt ut hanterar de djupare problemen med konkurrenskraften.

Förbundskansler Friedrich Merz presenterade den 2 juli ett paket med 34 reformer som omfattar pensioner, skatter, arbetsmarknaden och minskad byråkrati. Detta följer på en reform i april som syftade till att förbättra hållbarheten i sjukvårdssystemet.

Det tyder på en förnyad politisk förmåga inom Merz koalitionsregering att enas om politiska åtgärder efter en period av motsättningar.

Reformerna är relevanta för Fitchs bedömning av Tysklands kreditbetyg främst genom deras konsekvenser för tillväxt och skuldsättning. Tysklands styrkor, bland annat flexibilitet i finansieringen och en stark historik av finanspolitisk anpassning, ger ett betydande finanspolitiskt handlingsutrymme, vilket Fitch framhöll när landets kreditbetyg AAA med stabila utsikter bekräftades i maj.

Samtidigt varnar Fitch för att om en omfattande finanspolitisk stimulans inte åtföljs av en varaktig förbättring av tillväxtutsikterna skulle pressen på kreditbetyget öka.

Den senaste reformoffensiven framstår dock som begränsad i förhållande till omfattningen av landets strukturella utmaningar. Fitch uppskattar Tysklands potentiella tillväxt på medellång sikt till omkring 0,7 procent. Den potentiella tillväxten har försvagats de senaste åren till följd av dämpade investeringar, en krympande befolkning i arbetsför ålder och höga energikostnader.

Tilltagande motvind i världshandeln, inklusive ökad konkurrens från Kina och högre amerikanska tullar, tynger dessutom den tyska industrin.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt