Fingerprint Cards är inte något nytt företag, historien börjar redan 1997. Det har med andra ord tagit lång tid för att nå ett kommersiellt genombrott. Men under senare tid har ett antal genombrottsorder erhållits vilket fått aktiekursen att rusa.

Fingerprint Cards utvecklar, tillverkar och marknadsför biometriska komponenter och teknik som genom analys och matchning av individers unika fingermönster fastställer den personliga identiteten.

Tekniken utgörs av biometriska sensorer, processorer, algoritmer och moduler som kan användas separat eller i kombination med varandra.

Under de senaste tolv månaderna har kursen på Fingerprint Cards rusat med närmare 400 procent, över 170 procent sedan årsskiftet samt 80 procent bara under den senaste månaden. Bakom kursrusningen ligger ett antal genombrottsorder för företagets produkter. Bland annat har en order på 100 000 sensorer erhållits avsedda för mobiltelefoner i Japan.

Börsvärdet för företaget är uppe i omkring 1,7 miljarder kronor. Siffrorna för år 2012 kan vi lämna därhän, omsättningen uppgick till modesta 10 miljoner kronor för helåret samtidigt som förlusten blev 38 miljoner kronor. Det är självfallet framtidsutsikterna som aktien handlas på.

Ett av de områden som lyfts fram är marknaden för mobiltelefoner. För innevarande år beräknar analysföretaget Gartner att det säljs 1,75 miljarder mobiltelefoner i världen, varav cirka 700 miljoner är smarthphones. År 2015 räknar branschen med att det kommer att säljas omkring 2 miljarder mobiltelefoner. 800 miljoner av dessa kommer att vara smartphones om förhållandet mot totalmarknaden består.

Fingerprint Cards räknar med att omkring 30 procent av alla smartphones kommer att ha sensorer baserade på biometri år 2015, vilket enligt antagandet ger 240 miljoner enheter. Företagets målsättning är här att få en marknadsandel på 20 procent.

Om ovanstående, i vårt tycke aggressiva, tillväxtantaganden skulle visa sig riktiga skulle därmed Fingerprints sensorer sitta i drygt 48 miljoner av de smartphones som beräknas säljas år 2015. Nuvarande pris är 2 dollar per sensor, vilket skulle motsvara en total försäljning på drygt 600 miljoner kronor.

En ökad efterfrågan leder dock sannolikt till en ökad konkurrens och därmed att styckepriset pressas ner. Apple avser att införa fingertryckssensorer för sina kommande versioner av IPhone och IPad, vilket med största sannolikhet kommer att innebära att konkurrenterna kommer att göra samma sak, produkten ligger med andra ord helt rätt i tiden.

För innevarande år räknar företaget med en omsättning på mellan 130-190 miljoner kronor, varav merparten kommer att genereras under det andra halvåret. Bruttomarginalen bedöms hamna i intervallet 20-35 procent.

Bruttoresultatet bedöms därmed hamna mellan 26 och 66 miljoner kronor, vilket är ett minst sagt brett intervall. Resultatet efter finansnetto kan därmed hamna mellan allt från en smärre förlust till en vinst på cirka 35 miljoner kronor.

Fingerprint Cards har ingen egen tillverkning, vilket i sig minskar risken i företaget högst väsentligt, vilket är positivt då man skall bedöma risken och investeringsbehovet i företaget framöver.

Det som talaremot en investering i aktien är den nuvarande värderingen.  En stor del av den utveckling företaget förutser de närmaste åren är med råge intecknad i nuvarande aktiekurs. Därmed inte sagt att kursen kan fortsätta upp i takt med att nya order offentliggörs.

För de som missat tåget känns risken onekligen för hög för att kliva på vid nuvarande värdering. För de som varit med på resan kan det finnas skäl att minska innehavet något.

En annan kursraket är Precise Biometrics som rusat med omkring 230 procent hittills under år 2013. Precise Biometrics utvecklar och marknadsför produkter och lösningar som är baserade på fingeravtrycksigenkänning, det vill säga samma inriktning som för Fingerprint Cards.

Precise Biometrics levererar till företag och myndighetsorganisationer över hela världen. Tekniken är licensierad till mer än 160 miljoner användare runt om i världen.

Inte heller resultatet för Precise Biometrics för år 2012 ger anledning till några glädjetjut. Försäljningen för helåret uppgick till 28,3 miljoner kronor och förlusten landade på 47 miljoner kronor.

Resultatet har under året påverkats negativt av offensiva satsningar i form av uppbyggnad av den amerikanska verksamheten samt investeringar hänförbara till Tactivo.

Liksom för Fingerprint Cards är dock föregående års resultat oväsentligt när det gäller nuvarande värdering av aktien.  Även här beräknas försäljningen att ta fart under innevarande år.

Verksamheten består av tre affärsområden: Mobile är det nyaste affärsområdet och är enligt vår uppfattning det affärsområde som kommer att driva tillväxten de närmaste åren.

Produkten, Tactivo, är världens första mobilskal med inbyggd fingeravtrycks- och smartkortsläsare. Under sommaren certifierades versionen för IPhone av Apple och därefter lanserades. Under hösten följde versionen för IPad.

Företaget har som målsättning att presentera nya versioner av Tactivo cirka 4-6 månader efter varje ny release från Apple.Företaget kommer även att lansera lösningar för andra operativsystem, inklusive Android.

Affärsområdet IAM (Identity and Authentication Management), innefattar bland annat lösningar för nationella ID-kort för myndigheter, företag och banker.

Affärsområdet Acess Solutions som erbjuder biometrisk access, där ett exempel är tillträdeslösningar för obemannade gym.

Precise Biometrics vd Thomas Marschall har en offensiv syn på framtiden. År 2015 är målet att företaget skall kvalificera sig för Nasdaq OMX mid cap-lista, vilket innebär att värdet på bolaget behöver öka med närmare 150 procent.

Prognosen för börsvärdet två till tre år fram i tiden är både aggressiv och inte minst är det ytterst ovanligt att en företagsledning ger denna typ av prognoser. Enligt mitt tycke är denna typ av kursprognos från ledningen på gränsen till oseriös.

Om vd Thomas Marschall får rätt i sina antaganden är givetvis aktien fortsatt köpvärd, men som alla vet hinner det rinna mycket vatten under broarna innan vi är framme vid år 2015.

Hur skall man då förhålla sig till de båda företagen? Vi kan konstatera att det krävs många år av stark tillväxt för att motivera nuvarande värdering, och utrymmet för besvikelser är begränsat. Vi kan även notera att det inte är ovanligt att 10 procent eller mer av aktiestocken omsätts under en enskild dag. Det är med andra ord två aktier som det spekuleras våldsamt i.

Vi har med andraord två aktier som till stor del styrs av aktiva traders. Självklart kan man här tjäna mycket pengar om man hamnar rätt, risken att gå på en rejäl mina skall inte heller underskattas.

Efter den senaste tidens kursrusning i de båda bolagen är risken överhängande att man kommer in fel. Kursfallsrisken är, efter den kraftiga uppgången, hög om negativa nyheter skulle komma ut från bolagen.

Det är med andra ord svårt att sätta en rekommendation på de båda bolagen.

Vi delar företagens bedömning att marknaden för företagens produkter kommer att visa en kraftig tillväxt under ett antal år framåt. Vi ser även det som ett fullt tänkbart scenario att båda företagen kan bli uppköpta.

Men en marknad som växer kraftigt med god lönsamhet kommer ofelbart att attrahera nya aktörer, vilket i förlängningen pressar priserna på produkterna och därmed lönsamheten. Enligt alla ekonomiska teorier kan en överlönsamhet i en bransch av dessa skäl endast bestå en begränsad tid.

Det enda man med säkerhet kan säga är att kurserna kommer att röra sig kraftigare än index. För den som inte äger aktier i bolagen blir rekommendationen att avvakta eventuella rekyler.

För de som varit med på den smått fantastiska kursutvecklingen är det inte fel att plocka hem lite av vinsterna på nuvarande nivåer.