Peter Enå har varit styrelseordförande i Morphic sedan 2006 och var tidigare vd i bolaget. Han är också en av bolagets största ägare med 1,0 procent av aktierna och 5,5 procent av rösterna.

Bakom avhoppet ligger en oenighet om bolagets strategiska utveckling. Det säger Peter Enå till nyhetsbyrån Direkt. Peter Enå anser inte att han får tillräckligt stöd för de åtgärder som man bör genomföra. Morphics styrelse har utsett styrelseledamoten Peter Ekenger till ny ordförande.

I förra veckan begärde en annan styrelseledamot,Kurt Dahlberg, utträde ur styrelen. Kurt Dahlberg är en av grundarna. Till skillnad mot Peter Enå ska Kurt Dahlberg dock arbeta vidare som konsult inom Morphic. Han är verksam med marknadsutveckling i bolaget.

Kurt Dahlberg är Morphics näst störste ägare efter Mariegården med 1,9 procent av aktierna och 8,9 procent av rösterna. I slutet på mars sålde Kurt Dahlberg 40 000 aktier i bolaget.

Även bolagets störste ägare Mariegården Investment har varit på säljsidan. Mariegården äger cirka 4,8 procent av aktiern och 10,9 procent av rösterna i Morhic. I slutet på mars flaggade Mariegården för en försäljning av 910 369 aktier. Efter transaktionen äger Mariegården 11.812.256 B-aktier och 3.530.000 A-aktier i Morphic.

Avhoppen i Morphic började vid årsskiftet. Då avgick ekonomidirektör Håkan Wallin. Det officiella motivet var att finansfunktionen i koncernen skulle organiseras om.

Dagens besked från Morphic har i skrivande stund sänkt aktien med 0,17 kronor eller med 12 procent till 1,25 kronor. Sedan ett år tillbaka har aktien rasat därmed rasat med 88 procent. Börsvärdet är idag 410 Mkr.

Morphic som är verksamt med bränsleceller och vindkraft hade för ett par år sedan ett börsvärde på nära 3 miljarder kronor.

Under 2008 redovisade Morphic ett rörelseresultatet på minus 190 Mkr (-45) och ett resultatet efter finansnetto på minus 302 Mkr.

Resultatet var belastat med nedskrivning av värdet av aktierna i dotterbolag med 136 Mkr, kostnader för omstrukturering av verksamheten, lagernedskrivningar, nedskrivningar av utvecklingskostnader samt avgifter för försenade leveranser av vindkraft.

I mitten av mars meddelade Morphic att allt nu går enligt planerna med leveranserna till Vindpark Vänern. I april skulle det första tornet vara på plats och i maj rotorn. Projektet håller därmed den ursprungliga tidsplanen som totalt omfattar 10 vindkraftverk varav fem ska levereras i vår.

Beskedet var en liten ljusglimt men det är uppenbart att Morphic har stora problem. Det handlar till synes om tekniska problem, personliga motsättningar och oenighet om den framtida koncernstrukturen. Tidigare har bolaget aviserat att man söker en partner till vindkraften samt att verksamheten utanför bränslecellsområdet och vindkraften ska avyttras.

Under 2008 genomfördes två nyemissioner som totalt tillförde bolaget 491 Mkr efter emissionskostnader. I genomsnitt var emissionskursen 2,95 kronor per aktie.

Vid årsskiftet uppgick koncernens likvida medel till 226,2 Mkr (248,6) varav 101,2 Mkr är spärrat. Det ger ett intryck att koncernen är finansiellt starkt. Men kassaflödet är kraftigt negativt. Under förra räkenskapsåret som bara omfattade 8 månader var det löpande underskottet 251,6 Mkr. Det ser ut som om Morphic återigen skulle behöva en kassaförstärkning.

Efter dagens besked och alla insiderförsäljningar ökar osäkerheten i Morphic. Vi sänker rekommendationen från neutral till minska.