Lundin Mining meddelade på måndagsmorgonen produktionsprognoserna för åren 2012-2014. Det som framför allt sticker ut i positiv riktning är prognosen för företagets kopparproduktion. Den nivå som nu kommunicerats innebär en produktion mellan 107 000-117 000 ton per år för åren 2013-2014. Prognosen innebär en ökning med 25 procent jämfört med nuvarande nivå.

Koppar är för tillfället den intressantaste produkten för Lundin Mining. Kina svarar för omkring 40 procent av den globala efterfrågan. Fler och fler bedömare räknar nu med en mjuklandning av den kinesiska ekonomin, vilket talar för en fortsatt stark efterfrågan och därmed fortsatt höga priser de kommande åren.

För zinkproduktionen spås en gradvis förbättring år för år i takt med att gruvan i Neves-Corvo ökar produktionen. En ökad zinkproduktion ligger dock redan i de prognoser som finns på marknaden.

Nickelproduktionen kommer öka 2013 då Aguablancagruvan återupptar fullskalig produktion sent 2012. Detta ligger dock sedan tidigare i prognoserna och är ingen överraskning.

Sammanfattningsvis är dagens prognosuppjustering positiv. Det som på marginalen är positivt är produktionsprognosen för koppar som var något över marknadens förväntningar. Intäkterna ligger dock några år fram i tiden. Företagets prognoshistorik har inte heller den varit den bästa, under det senaste året har företaget levererat flera produktionsbesvikelser.

Lundin Mining värderas, enlig SME Direkt, till ett p/e-tal på 10,5, 11,6 respektive 7,8 för åren 2011-2013. Lundin Mining är därmed högre värderat än till exempel konkurrenten Boliden. Dagens prognosuppjustering är självfallet positiv, här spökar dock företagets svaga historik då det kommer till produktionsprognoser.

Det faktum att familjen Lundin under de senaste veckorna köpt 3 miljoner aktier i bolaget, och med antagande om en förhållandevis god utveckling i Kina, gör att vi höjer vår rekommendation till Neutral.