Facebook-aktien steg till en ny högsta nivå förra veckan efter en mycket bra kvartalsrapport. It-bolaget har nu ett högre börsvärde än Warren Buffet-konglomeratet Berkshire Hathaway.

Kursrusningen lyfte också Facebook till en femte plats bland USA:s största bolag sett till marknadsvärdet. Endast Apple, Google, Microsoft och Amazon – likt Facebook relativt unga it-bolag – är större.

Tillväxten i Facebook är imponerande, inte minst sett till bolagets storlek. Försäljningen ökade med 59 procent år mot år och uppgick till 6,4 miljarder dollar i senaste kvartalet. Vinsten per aktie steg till 0,97 dollar (Non GAAP) och resultat var kraftigt bättre än analytikernas förhandstips från Factset.

Det är lätt att få svindel av användarstatistiken. Minst en sjättedel av världens befolkning använder Facebook och tjänsten har 1,6 miljarder aktiva användare varje månad. Nästan 70 procent besöker sajten dagligen.

Bolaget har gjort stora satsningar på att utveckla en bättre mobilapplikation och på ett års tid har en totalrenovering genomförts. Användarupplevelsen är nu nästan bättre i mobiltelefonen än på datorskärmen.

Appen har inte bara blivit bättre för användarna. I kvartalet härstammade 84 procent av annonsintäkterna från mobilen. Antalet annonsvisningar har skruvats upp på max. Alla som använder Facebook lär ha märkt av ökningen av antalet annonser.

För att intäkterna ska öka här ifrån måste fler användare strömma till, vilket 60 miljoner personer gjorde under förra kvartalet. Framförallt måste nya snillrika annonsformat utformats och det är klurigare.

Just nu görs satsningar på video och Facebook har blivit en utmärkt plattform att dela digitalt material på.

Givet sin storlek är Facebooks ställning än så länge ohotad. Men en konkurrent på uppgång är fotodelningsapplikationen Snapchat med 150 miljoner aktiva användare dagligen (juni 2016), enligt Bloomberg.

Snapchat är populär bland unga som inte vill hänga på samma digitala ställen som sina föräldrar (Facebook) och som lockas av applikationens fotofunktioner.

Kanske är det just det som kan bli jättens fall. När vänner, familj, bekanta och arbetskamrater följer oss på nära håll digitalt gäller det att tänka till kring vad som publiceras och hur det kan uppfattas av omvärlden. Därför väljer ynglingar istället Snapchat där de kan rikta sina meddelanden med större precision.

Men Facebook är än så länge svårt att klara sig utan. Det finns ett tydligt syfte med tjänsten även när andra appar används parallellt.

Historiskt har bolaget haft en skyhög värdering i relation till vinsten. Men på årets prognos är prislappen inte helt avskräckande. Höga vinstmultiplar är vanligt bland de amerikanska it-jättarna och på tillväxtraketer. Facebook passar in på båda beskrivningarna.

Baserat på sammanställningen från Factset handlas aktien, trots en 20 procentig stigning i år, till en lägre multipel än programvarubolaget Adobe (p/e 44) och till en högre, men inte orimlig, premie mot mognare Microsoft. På årets konsensus handlas Facebook-aktien till p/e 33 och It-giganten Microsoft till p/e 20.

Längre ut på tangenten, på intäktsprognosen för 2018, värderas Facebook till p/e 20. I ljuset av de historiska omsättningstillväxt och den förväntade intäktsökningarna på 48 procent i år, 35 procent nästa och 29 procent 2018 är det inte våldsamt dyrt.

Enligt Forbes finns det åtminstone delvis en annan förklaring till den tidigare mycket höga vinstmultipeln. Bolaget har varit generösa med att betala sina anställda i egna aktier och det har inte varit gratis. Under bolagets första fyra år på börsen har de aktiebaserade ersättningarna uppgått till ett värde av motsvarande 7,3 miljarder dollar. Det kan ställas i relation till bolagets värdering vid börsnoteringen på 104 miljarder dollar. Oket lättar i takt med att intäkterna ökar, vilket lämnar mer vinst till aktieägarna.

Strax efter rapporthysterin sänktes humöret en smula när det stod klart att amerikanska skattemyndigheten planerar att komma efter bolaget. Nu riskerar man en skattesmäll på tre till fem miljarder dollar. Facebook är inte ensamma att utmanas av amerikanska skattemyndigheten. Samma elände riskerar drabba globala aktörer som Amazon och Coca Cola.

De höga vinstmultiplarna i it-sektorn är något avskräckande generellt men i relation till branschkollegorna är Facebook inte snordyrt. Tillväxten är imponerande och långsiktigt ser vi positivt på både bolaget och aktien. Vår rekommendation blir köp.