Kinneviks största portföljbolag Millicom har fortsatt sin klättring börsen. Också Tele2, det näst största innehavet, har visat framfötterna.

Därför har Kinneviks substansvärde nu ökat till 146,50 kr per aktie enligt vår beräkning. Eftersom Kinnevik-aktien inte stigit snabbare än det underliggande substansvärdet är rabatten oförändrat 25 procent, till och med något större, och aktien är den lägst värderade i investmentbolagssektorn. Här finns ytterligare potential för kursuppgång anser vi.

Med en substansrabatt mer i linje med den för övriga investmentbolag, dvs 20 procent, bör Kinnevik handlas till 117 kr vid aktuells substansvärde. Stiger substansvärdet ytterligare, vilket vi håller för troligt, bör aktien handlas högre ändå.

Bland övriga större investmentbolag med hög substansrabatt märks Investor med drygt 21 procent, Latour på 20 procent och Lundbergs 19 procent.

Vår rekommendation för Kinnevik är Köp på 3-6 månaders sikt. Vi bedömer dessutom att aktien under kommande veckor bör gynnas av att den är befriad från förmögenhetsskatt.