Bara under den senaste veckan har kursen för Alliance Oil rasat med över 20 procent samt med över 50 procent de senaste 12 månaderna.

Skälet till nedgången är en sänkt produktionsprognos för råolja för innevarande år. Den tidigare prognosen för 2012 på 63 000 - 69 000 fat per dag har sänkts till 55 000 - 60 000 fat per dag. Nedjusteringen är med andra ord knappt 9 procent. Jämför detta med en kursnedgång på mer än 20 procent.

Det som förorsakat en lägre produktionsprognos är en tillfälligt lägre produktion vid Kolvinskoye-fältet. 21 brunnar var i produktion i fältet, tio brunnar var tagna ur produktion till följd av test- och underhållsarbeten och en brunn var under omarbetning till injektionsbrunn. Tre nya produktionsbrunnar borrades under första kvartalet 2012. Företaget räknar med att produktionen vid fältet kommer att öka vid slutet av året.

Att notera är att under årets första kvartal uppgick Alliance Oils genomsnittliga råoljeproduktion till 56 400 fat per dag jämfört med 45 800 fat per dag under första kvartalet 2011, det vill säga en ökning med 23 procent.

Det är vidare värt att notera att företaget räknar med betydligt högre produktion de kommande åren, tack vare de 648 miljoner fat olja som finns i reserver.

Värderingsmässigt är företaget bland de absolut lägst värderade på stockholmsbörsen. Enligt SME Direkt hamnar värderingen på p/e 3,9 respektive 2,5 för år 2012 respektive 2013.

Mot bakgrund av den senaste tidens turbulens i aktien vill vi påpeka att vi ser en potentiell kursfördubbling från nuvarande nivå och upprepar vår köprekommendation.