Efter att ha backat nästan varje handelsdag i juni vände Ericssonaktien upp igår och nu under förmiddagen är riktningen densamma. Sony Ericsson har presenterat ett nytt modellprogram som uppenbarligen imponerat på bedömarna.

Mindre positivt var konsultbolagets Synergys sammanställning av marknadsandelarna inom mobilsystem för första kvartalet. Ericsson petades från första till andra plats av Nokia Siemens. Det var endast Nokia Siemens, Nortel och kinesiska Huawei som alls ökade marknadsandelarna. Ericssons marknadsandel backade en knapp procent jämfört med för ett år sedan.

Det här med marknadsandelar är känslig materia för Ericssonledningen med Carl-Henric Svanberg i spetsen. Sedan fusionen Nokia/Siemens har Svanberg och gänget jagat marknadsandelar nästan desperat för att återställa den storleksfördel som de sett som nyckeln till Ericssons överlägsna lönsamhet i systembranschen.

Detta är den stora förklaringen till de senaste tre kvartalens starka resultatpress i och med att nya order är mycket mindre lönsamma än uppgraderingar, förtätningsprojekt och liknade försäljning. Till det har en fallande dollar och avvaktade fusionsivriga operatörer i Europa kommit som lök på laxen.

Placerarna gör rätt i att inte stirra för mycket på Synergy-rapporten. Det är inte helt lätt att mäta marknadsandelar och i vilket fall som helst så gäller de bara ett enskilt kvartal som påverkas av enskilda storaffärer. Trenden är dock lite oroande.

Aktien då? Man får lov att se till 2009 eftersom årets resultat förstörs av Ericssons sparpaktet som väntas gå på 4 miljarder under året. Då, 2009 alltså, väntas Ericsson tjäna 5,70 kronor per aktie, om man får tro analytikerkollektivet. Det ger ett p/e-tal på 13. Det framstår som hyggligt rättvist för ett bolag som just nu växer runt 5 procent med en svårbedömd uthållig lönsamhetsnivå.

Troligen krävs det en bra rapport till och uppjusterade vinstprognoser för att en kursuppgång ska hålla i sig långsiktigt. Placera.nu har en fortsatt neutral inställning till aktien.