Vostok Nafta lämnar Heta Listan sedan aktien fallit under stoppkursen som var satt till 480 kr. Stoppkursen passerades redan i fredags och idag har aktien backat med ytterligare 5 kr eller 1 procent till 472 kr i nuläget.

Bakgrunden till vår positiva syn på aktien var den substansberäkning per årsskiftet som kommer att publiceras på onsdag den 10 januari och som vi bedömer kommer att visa ett substansvärde på cirka 515 kr tack vare en mer fördelaktig skattesituation efter omstrukturering av ägandet av Gazprom-aktierna inom Vostok Nafta-koncernen. Denna för aktien gynnsamma omständighet kvarstår.

Det som däremot inte kvarstår är oljepriset. Det har backat från cirka 60 dollar per fat till 55 dollar och Gazprom-aktierna, som svarar för cirka 90 procent av Vostok naftas substansvärde, har därför vikit. Samtidigt har dollar stärkts mot den svenska kronan men den effekten är mindre.

Vostok Nafta-aktien samvarierar liksom tidigare nära med oljeprisets utveckling. I början på året var det beroendet till nackdel. Vi har ingen uppfattning om oljeprisets kortsiktiga rörelsemönster.

Mer långsiktigt är vi positiva till ryska investeringar och till Vostok Nafta-aktien.