Investmentföretagen på Stockholmsbörsen har inte följt med aktiemarknaden i övrigt. Investmentbolagsrabatten befinner sig därmed på rekordhöga nivåer. Vi väljer att lyfta fram tre företag, Industrivärden, Investor samt Kinnevik.

Rabatten i förhållande till substansvärdet är för de tre företagen 25 procent för Industrivärden, 36 procent för Investor respektive 31 procent för Kinnevik.  Om vi tittar på ett femårsgenomsnitt ligger rabatten på 27, 17 respektive 28 procent.

Det bör med andra ord finnas en rejäl kurspotential för samtliga tre företagen. Vilket som är det bästa företaget är en smaksak. Om vi tittar på de olika innehaven är Industrivärdens och Investors innehav inriktade mot klassiska svenska industriföretag. Industrivärdens innehav domineras av Sandvik, Handelsbanken, Volvo, SCA samt Ericsson som tillsammans står för 80 procent av substansvärdet.

Investors innehav är lika koncentrerade. De fem största innehaven utgörs av Atlas Copco, SEB, ABB Astra Zeneca samt Ericsson. Totalt svarar dessa bolag för drygt 60 procent av marknadsvärdet.

Stenbecksfärens maktbolag är lite mer spännande, inriktningen är mot telekom i form av Millicom samt Tele2 som tillsammans svarar för närmare 80 procent av företagets subbstansvärde. En ytterligare krydda i portföljen utgörs av Black Earth Farming som bedriver jordbruk i Ryssland.

Det framstår som ett bra investeringsalternativ att köpa aktier i ett investmentbolag.  Att kunna köpa in sig i kvalitetsföretag med en historiskt hög rabatt är ett investeringstillfälle som man inte skall missa. Sannolikt kommer rabatterna att minska till sina historiska nivåer, vilket oaktat vad man tycker om resppektive investmentbolags innehav, ger en bra årsavkastning.

Alternativet till att köpa en svensk indexfond är uppenbar, ett investmentbolag är i särställning det bästa alternativet i dagsläget. Både Investor och Industrivärden ger en bra exponering mot svenska storföretag vilket mycket väl matchar en Sverigefond indexmässigt.

Vilket av företagen man väljer är en fråga om vilken risknivå man är villig att ta. Vi väljer Investor framför Industrivärden till följd av den högre rabatten. Kinnevik är för den lite mer riskbenägna, spännande företag och en mycket kompetent ledning med vd Mia Brunell i spetsen.