På den svenska fondmarkanden finns en mängd olika branschfonder. Totalt finns det drygt 280 olika fondalternativ att välja mellan. Med 34 alternativ är Läkemedelsfonderna den tredje största kategorin bland branschfonderna efter IT- (74) och Fastighetsfonder (67).

Vi har tittat närmare på hur läkemedelsfonderna har utvecklats de senaste tre åren. Läkemedelsfonderna har inte hängt med den genomsnittliga aktiemarkanden under perioden. Den genomsnittliga läkemedelsfonden steg med cirka 5,1 procent. Det är dock bättre än MSCI Läkemedelsindex som bara steg cirka 4,5 procent.

Men samtidig steg MSCI Världsindex med cirka 11,5 procent. En anledning till den låga avkastningen i relation till världsindex beror på att läkemedelssektorn är defensiv och inte hänger med när det går upp kraftigt. Historiskt har sektorn inte heller fallit lika mycket som världsindex när det går ned.

År 2000 föll världsindex med nästan 15 procent, och då steg läkemedelsindex med över 25 procent. Året därpå föll världsindex med 17 procent, men det defensiva läkemedelsindexet slutade på minus 13 procent. År 2003 hade samma mönster, världsindex föll med drygt 20 procent, och läkemedelsindex tappade bara 18 procent.

Avkastningen mellan läkemedelsfonderna har varit ganska stor de senaste tre åren. Skillnaden mellan bästa och sämsta fond är nästan 15 procentenheter per år. Högst avkastning har Carnegie Global Healthcare gett. Den steg med drygt 14 procent per år. Lägst avkastning levererade Bankinvest Health Care som bara steg med 0,2 procent per år.

Även risken, mätt som standardavvikelse, har skilt sig relativt mycket mellan fonderna. Genomsnittsfonden uppvisade en risk på 10,5 procent. Lägst risk, 8 procent, hade ING Invest Europe Health Care X. Med en standardavvikelse på 16,8 hade Carnegie Global Healthcare högst risk.

Av de 26 fonderna som har full historik faller strålkastaren på tre stycken som utmärker sig markant. Det är Carnegie Global Healthcare, Erik Penser Läkemedelsfond och ING Invest Europe Health Care X.                 

De tre översta i tabellentopprankas av flera anledningar. Gemensamt för dem är att de är de enda fonderna som har presterat en årlig avkastning på över 10 procent. De har också både slagit index och genomsnittsfonden vid en klar majoritet av månaderna. Där ligger ING Invest Europe Health Care X bäst till och har överträffat index och sina konkurrenter vid 7 av 10 tillfällen.

Vad som skiljer dem åt är framför allt risken. Medan ING Invest Europe Health Care X uppvisar den lägsta risken av samtliga fonder uppvisar Carnegie Global Healthcare högst risk. Erik Penser Läkemedelsfond ligger en bit över genomsnittet. Anledningen till det är att fonden bara investerar i nio aktier. Även om risken är högre har spararna kompenserats väl genom högre och jämnare avkastning.

Carnegie Global Healthcare ska ses som en katt bland hermelinerna. Fonden kan belåna sig upp till 35 procent och därigenom få högre avkastning, förutsatt att de investerar i aktier som går upp. De senaste tre åren har de lyckats bra, men den högre risken ska också ses som en potentiell fälla. Om det går åt fel håll är risken stor att fonden faller mer än andra fonder.

Hur det har gått för fonden den senaste tiden vet vi inte ännu. Fonden handlas nämligen bara månadsvis så vid månadsskiftet får vi vet hur den klarade senaste tidens börsturbulens.

Även om det

är ointressant att jämföra utvecklingen på så kort tid så kan nämnas att ING Invest Europe Health Care X har börjat året bra. Sedan årsskiftet är det den bästa fonden av alla, och den senaste månaden ligger den trea. Året har börjat sämre för Erik Penser Läkemedelsfond, hittills ligger den bland de sämsta. Det kan beror på fondens koncentrerade innehav.