IT företaget Nocom redovisar en omsättning på 377,6 Mkr för kvarvarande verksamheter under de tre första kvartalen. Rörelseresultatet uppgick till 41,4 Mkr (38,8) vilket motsvarade en marginal på 11,0 procent (11,2). Resultatet efter skatt uppgick till 32,3 Mkr (27,4).

Nocom har länge varit en blandad IT- koncern med egna mjukvaruprodukter, grossistverksamhet inom datatillbehör, distribution av programvara, drifttjänster med mera. Verksamheten har renodlats och under det tredje kvartalet har den förlustbringande verksamheten i Nocom Security och Network Innovation avyttrats.

Förändringen innebär en sektoromflyttning från distribution av tredjepartsprodukter till försäljning av egna produkter. Totalt minskar omsättningen 36 procent. Lönsamheten förbättras och målet är nu att uppnå en rörelsemarginal på minst 12 procent under en konjunkturcykel. Inklusive de avyttrade verksamheterna var marginalen i fjol 7,1 procent.

Även bolagets finansiella situation förbättras och nettokassan bedöms öka med 21 Mkr under fjärde kvartalet till följd av avyttringarna. Strategin är att genomföra återköp av egna aktier som en del i en förvärvsstrategi.

Årsomsättningen i fjol uppgick till 771 Mkr. Vi räknar med att det blir 535 Mkr i år för de kvarvarande verksamheterna.

Under de tre första kvartalen var resultatet per aktie 0,28 kr (0,27). Vi räknar med 0,42 kr per aktie för hela året.

Aktierna i Nocom är oförändrade idag och handlas i 4,85 kr. Det är 38 procent lägre än vid årsskiftet.

Vid en vinst på 0,42 kr per aktie värderas bolaget idag i p/e 11,5. Det är inte högt och är i nivå med IT konsulterna. Förändringarna i Nocom gör aktien intressant på sikt.

Vår rekommendation är öka på 3-6 månaders sikt.