En välkänd kliché i finanssvängen är "köp det som Kina behöver". Den har visat sig stämma bra på mycket, däribland råvaror. Nu är det inte bara Kina som efterfrågar råvaror i mängder, utan även andra snabbväxande tillväxtmarknader, till exempel Indien.

Australiensiska Rio Tinto är ett av världens största gruvbolag och dess vd, Tom Albanese, sade härom veckan att efterfrågan på råvaror kommer att drivas av den ökande moderniseringen i utvecklingsländerna. Han spår att efterfrågan för en del metaller, inklusive järnmalm och koppar, kommer att fördubblas över de kommande 15-20 åren.

Så det kanske är dags att damma av ännu en gammal klyscha, commodity super cycle. Under många år har bland annat råvarugurun Jim Rodgers hävdat att efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta under många år. Fram till 2008 hade han rätt, men finanskrisen och den efterföljande lågkonjunkturen punkterade hans profetia, åtminstone temporärt.

Nu är råvaror hett igen och många talar återigen om en super-cykel. En av dem är Adrian Day som driver sitt egna kapitalförvaltningsbolag, Adrian Day Asset Management. Han menar att råvaru-super-cykeln kommer att pågå i ytterligare tiotals år. Han drar paralleller till både Japan och Korea som uppvisat samma mönster under sina utvecklingsfaser. Även om det idag är främst Kina som efterfrågar råvaror så finns det andra länder som står på tur därefter.

Även om råvarubolagen investerar mycket i ny kapacitet och nya fyndigheter kommer efterfrågan att var större än tillgången under en lång tid, säger Adrian Day enligt Yahoo Finance. Resan blir dock inte spikrak, han tror att det kommer stora sättningar någon gång de närmaste fem-tio åren. Men det ska inte avskräcka investerarna menar han.

I år tillhör råvarufonderna vinnarna med en uppgång på nästan 10 procent i genomsnitt. Men det skiljer mycket mellan fonderna i kategorin.

Bäst har JPM Global Natural Resources gått, upp nästan 23 procent. På andra plats kommer Stockpicker J.F. Commodity Energy Fund på plus 21 procent. Den senare är inte en ren råvarufond, utan investerar både i råvaror och i bland annat energibolag. Gränsen mellan energifonderna och råvarufonderna är ibland hårfin. First State Global Resources har också gått bra i år och har stigit med närmare 20 procent, se tabellen.

Värre har det gått för skogsfonderna som också tillhör kategorin råvaror. Pictet Timber har backat med 4 procent. Våra två svenska skogsfonder, Nordea Foresta och Swedbank Robur Skogsfond har inte heller hängt med utan ligger på plus 0,5 procent respektive 4 procent, hittills i år.

Trots en bredare råvaruinriktning har det inte gått så bra för Swedbank Robur Råvarufond heller. Hittills i år har den inte hängt med och bara stigit med 2 procent, vilket gör att den placerar sig på fjärde plats nedifrån.

Meningarna är delade om huruvida den senaste tidens kraftiga uppgång för råvarubolagen har drivit upp priserna för mycket.  Den amerikanska investmentbanken Merrill Lynch anser att det finns mycket som talar för att metallpriserna kommer fortsätt stiga under 2011.

En orsak till uppgång är det senaste amerikanska stimulanspaketet, vilket har försvagat den amerikanska dollarn. Investerare ser råvaror som ett inflations- och valutaskydd. En annan anledning är den fortsatt stora efterfrågan från Kina. Banken anser också att den senaste tidens kinesiska åtstramningar är bra för de visar på landets ekonomiska styrka. Merrill Lynch tror att priset på koppar kan stiga ytterligare 25 procent nästa år.

En annan amerikansk investmentbank, Citigroup, är inte lika positiv. Den menar att prisuppgången för råvaror kommer att leda till ökade kostnader, så nettot blir inte så stort för bolagen. Det gäller främst för amerikanska bolag som har kostnader utomlands.

Placera.nu anser att råvarufonder är intressanta, men som sparare bör man vara försiktig och inte satsa alla pengar i en sektor. Enligt databasföretaget Factset utgör råvaror knappt 7 procent av världsindex, så fondsparare som investerar mer än så kan sägas vara överviktade i sektorn, i ett globalt perspektiv.

När det kommer till val av fonder så föredrar placera.nu JPM Global Natural Resources och First State Global Resources. Trots att de inte har så hög rating, två respektive tre, har de kommit starkt i år och placera.nu tror de kan fortsätta med det. De har också humana avgifter som ligger på 1,5 procent per år.

Trots att Stockpicker J.F. Commodity Energy Fund har gått starkt hör fonden inte till favoriterna. Anledningen är främst kostnaderna. Den fasta avgiften ligger på 2,5 procent per år, plus en resultatbaserad avgift på 20 procent på avkastning över 15 procent. Den som trots avgifterna väljer den fonden bör också vara medveten om att risken bör ses som högre. Kapitalet ligger på knappt 100 miljoner kronor och investeringarna görs i större utsträckning i mindre prospekteringsbolag inom olja och guld.