Omsättningen i kvartal fyra blev 25.650 (25.141) och högre än 25.095 under Q3 och 1 procent mer än väntat enligt SME. Rörelseresultatet på 2.261 Mkr (1.975) är lite lägre än väntat och det är även resultatet före skatt på 1.803 Mkr (1.574). Skatten blev dock lite lägre än väntat och nettoresultatet på 1.451 Mkr (1.197) eller 6,17 kr (5,06) per aktie därför över förväntan, 5,92 kr.

För helåret 2006 blev vinsten per aktie 23,27 kr (1,84 kr på grund av nedskrivningar med mera). Utdelningen blir 12 kr (11) och aktien ger därmed en hygglig direktavkastning på 3,25 procent vid kurs 369 kr. För 2007 är det rimligt att hoppas på att vidtagna kostnadseffektiviseringar ska ge ett bidrag och det ser överlag lite bättre ut i skogen. Vår vinstprognos är 27 kr och aktien skulle därmed handlas med ett p/e-tal på 13,7.

SCA har ganska stor skuldsättning, som i och för sig tagits ned något med den nyligen genomförda försäljningen av den amerikanska förpackningsverksamheten. Det är svårt att bygga ett så kallat case för aktien med minde än att delarna värderas separat men då mer omfattande stukturåtgärder inte synes vara i faggorna får man räkna på som koncernen står och går. Det är inte särskilt spännande och vår rekommendation för aktien blir därför Neutral, som index dvs lite uppåt, på 3-6 månaders sikt.