I Sverige driver Skistar skidanläggningar i Sälen, Vemdalen och Åre. I Norge har bolaget anläggningar i Hemsedal och Trysil.

I år har det varma vädret slagit hårt mot verksamheten i framförallt Sälen. Under räkenskapsårets sex första månader (1/9-28/2) sjönk rörelseresultatet I Sälen med 49 Mkr till 20 Mkr. Rörelseresultatet I Hemsedal, Vemdalen och Åre ökade sammantaget med 17 Mkr. I Trysil minskade resultatet med 31 Mkr.

Sammantaget försämrades rörelseresultatet I Skidorterna med 63 Mkr. Det kompenserade Skistar delvis genom att öka vinsterna från försäljning av lägenheter i främst Sälen. Dessa ökade med 30 Mkr varför koncernens rörelseresultat bara föll med 33 Mkr.

Resultat i Trysil är innevarande räkenskapsår belastat med kostnader för den snöfria perioden september-november med 35 Mkr. Eftersom Trysil konsoliderades den 1 december 2005 belastades föregående års resultat inte av kostnader för denna period. Jämförelsen mellan perioderna haltar därför något.

Resultatet före skatt minskade med 44 Mkr till 89,2 Mkr och resultatet efter skatt med 46 Mkr till 72,8 Mkr. Vinsten per aktie sjönk från 3,05 kr till 1,86 kr.

I år uppgick omsättningen till 702 Mkr vilket var marginellt mindre än 707 Mkr i fjol.

Det aktuella bokningsläget är 1 procent bättre i volym jämfört med samma period I fjol.

I Åre är bokningsläget en procent lägre än i fjol. Förväntningarna är ändå en stark avslutning på säsongen I Åre till följd av ett stort tillskott av nya bäddar i år.

Det tredje kvartalet är normalt starkt medan det fjärde är svagt.

Under förra räkenskapsåret var vinsten 5,42 kr per aktie exklusive återbetald moms och ränta från Skatteverket med sammanlagt 34 Mkr.

Vi räknar med att årets vinst hamnar på ca 4,40 kr per aktie.

Aktierna i Skistar handlas idag i 106,50 kr. Det är nära 10 procent lägre än vid årsskiftet och 3 procent lägre än för ett år sedan. Utdelningen var i fjol 4,50 kr per aktie. Den kommer Skistar sannolikt behålla.

Vi håller fast vid vår tidigare rekommendation neutral på 3-6 månaders sikt.