Superfunds fonder kännetecknas av hög volatilitet, det vill säga kraftiga upp och nedgångar. Det har inte minst de senaste årens utveckling visat. En graf över, till exempel Superfund B EUR SICAV, de senaste tre åren liknar en riktig berg-och-dalbana med kraftiga uppgångar som har följts av nästan lika kraftiga nedgångar.

Förvaltningsstrategin är trendföljande och helautomatiserad och investeringarna görs i råvaru- och finansiella terminer. Fonderna finns i olika riskklasser, den minst riskfyllda benämns med ett A, till exempel Superfund A EUR SICAV där EUR betyder att fonden är noterad i euro. Den mest riskfyllda varianten benämns med ett C.

Superfund är österrikiskt och den första fonden startades redan 1996 och heter Superfund Q-AG. Den är stängd för länge sedan men är den som bolaget använder för att visa upp historisk avkastning. SICAV-fonderna startade 2004 och Gold-fonderna startade 2007 och är de som framför allt är tillgängliga för svenska sparare.

Under förra året blev Superfund ordentligt känt bland svenska fondsparare. Fonderna trotsade börsnedgången och steg, inte bara lite utan kraftigt. "Lågriskfonden", Superfund A EUR SICAV, steg med hela 57 procent och högriskfonden, Superfund C EUR SICAV, med 95 procent. Guldfonderna, Superfund Gold A och B, hade en liknande utveckling och steg med 63 respektive 84 procent, se tabell. Samtidigt föll börsen med närmre 40 procent.

Det var också under 2008 som många sparare hoppade på de till synes osänkbara skeppen. Bolaget tog också tillfället i akt och gjorde en hel del marknadsföring. Året innan hade också fyra av bolaget fonder kommit med på Avanzas fondplattform.

Men i år har inte förvaltningsstrategin fungerat alls. Året började bra, fonderna fortsatte att stiga fram till slutet av februari. Men sedan kom tappet, och fonderna har gått rakt ned i källaren. Först var oron kanske inte så stor bland kunderna. Historiskt har fonderna utvecklats med något som kan liknas med trappan i lustiga huset på Gröna Lund, två steg upp och ett tillbaka.

Men när vändningen som var på väg att komma i mitten av juni istället vändes till en ny rutschbana utför var det säkert många som började misstro de österrikiska förvaltarna och deras datamodeller. Summeras årets utveckling, till och med den 11 augusti, förstår man de besvikna spararna. Fonderna är ned med mellan 40 och 50 procent.

Placera.nu manade redan i april 2008 till försiktighet med Superfunds fonder. Då motiverade vi ställningstagandet bland annat med att risken var hög, likaså kostnaderna, det fasta förvaltningsarvodet ligger på drygt 6 procent per år. Till det kommer en prestationsbaserad avgift på 25 procent. Dessutom har de köpbara fonderna inte alls uppvisat samma goda historiska avkastning som de stängda. Läs vår tidigare analys här.

Även om säljrekommendationen då missade en hel del av uppgången så finner vi ingen anledning att ändra vår rekommendation nu, annat än för de som söker riktigt hög risk och är väl insatta i fondernas höga volatilitet.

Även om fonderna skulle vända upp, vilket mycket väl kan ske, så anser placera.nu att risken är för hög i förhållande till den potentiella avkastningen. Till det ska läggas att fonderna är månadshandlade, och även om de kurssätts en gång i veckan innebär det att spararna går i blindo i en vecka. Det är mycket, speciellt för fonder som svänger så kraftigt som Superfunds fonder gör.