Vi gillar inte Öhman Sverige
Fonden Öhman Sverige sägs vara aktivt förvaltad. Men när vi analyserar fonden framkommer det att den är en av de värsta indexssmygarna på marknaden. Placera.nu rekommenderar sälj.
2 april, 2012
Placera.nu har skrivit en hel del analyser om fonder som utgör sig för att vara aktivt förvaltade, och tar betalt för det, men som vid en närmare granskning visar sig vara nästa intill indexfonder. Vi kallar det för indexsmygare.
Ofta har kritiken riktats mot storbankernas fonder som är stora, tröga och indexnära. Men det finns även indexsmygarfonder hos de andra fondbolagen. Placera.nu har tittat närmare på Öhman Sverige.
Hos fondbolaget beskrivs fonden som en aktivt förvaltad fond som investerar i 50 till 80 bolag. Förvaltningsavgiften ligger på 1,2 procent. Det är över snittet för breda svenska aktiefonder som ligger på drygt 1 procent.
Men när fondens utveckling synas i en graf tillsammans med index så är det svårt att utskilja skillnaderna, linjerna ligger på varandra. Det fick oss att gräva djupare och titta på fondens aktiva risk som på engelska kallas för tracking error.
Resultatet är nedslående för den påstådda aktivt förvaltade fonden. Fondens aktiva risk det senaste tre åren ligger på låga 1,9 procent. Det betyder att drygt 98 procent av fondens avkastning kan härledas till avkastningen i index. Det var inte bättre när vi tittade på den aktiva risken för 1, 5 och 10 år, se tabell.
Öhman Sverigefond | Aktiv Risk% | Avk% fond | Avk% index |
1 år | 1,5 | -1,50 | -0,95 |
3 år | 1,9 | 23,32 | 22,64 |
5 år | 2,6 | 2,11 | 0,81 |
10 år | 3,6 | 6,24 | 6,22 |
Källa: Morningstar, avk snitt per år |
Faktum är att den aktiva risken i Öhman Sverigefond är ligger väldigt nära Öhman Etisk Index Sverige som är bolagets svenska indexfond. Den kostar bara 0,48 procent per år i förvaltningsavgift. Som tabellen visar ligger också väldigt nära index.
En förklaring är att fondens investeringar i Öhman Sverigefond, till största del, är desamma i båda fonderna. Största innehav i båda fonderna är Hennes & Mauritz, och vikten är samma, 8,9 procent. Även de följande 9 största innehaven är väldigt lika, se tabell.
Öhman | ||
Andel av fonden% | Sverigefond | Etisk Sverigefond |
Hennes & Mauritz | 8,9 | 8,9 |
Ericsson | 6,9 | 7,3 |
Nordea Bank | 5,2 | 6,1 |
Volvo | 5,3 | 5,4 |
Atlas Copco | 4,6 | 4,6 |
Swedbank | 4,2 | 4,0 |
Sandvik | 3,8 | 3,9 |
TeliaSonera | 3,7 | 3,8 |
Handelsbanken | 4,1 | 3,7 |
SEB | 3,3 | 3,1 |
Källa: Öhman 20120229 |
Placera.nu:s slutsats är som tidigare, vi gillar inte fonder som tar betalt som en aktivt förvaltad fond men som i själva verket bara följer index. Vår rekommendation blir följaktligen Sälj på Öhman Sverigefond. Det finns billigare och bättre fonder i Öhmansfären, bland annat Öhman Etisk Sverige Index eller Nordnet Aktieindex Sverige. Alla tre fonderna förvaltas av Tobias Övelius på Öhman.
Ämnen i artikeln
Vi gillar inte Öhman Sverige
Fonden Öhman Sverige sägs vara aktivt förvaltad. Men när vi analyserar fonden framkommer det att den är en av de värsta indexssmygarna på marknaden. Placera.nu rekommenderar sälj.
2 april, 2012
Placera.nu har skrivit en hel del analyser om fonder som utgör sig för att vara aktivt förvaltade, och tar betalt för det, men som vid en närmare granskning visar sig vara nästa intill indexfonder. Vi kallar det för indexsmygare.
Ofta har kritiken riktats mot storbankernas fonder som är stora, tröga och indexnära. Men det finns även indexsmygarfonder hos de andra fondbolagen. Placera.nu har tittat närmare på Öhman Sverige.
Hos fondbolaget beskrivs fonden som en aktivt förvaltad fond som investerar i 50 till 80 bolag. Förvaltningsavgiften ligger på 1,2 procent. Det är över snittet för breda svenska aktiefonder som ligger på drygt 1 procent.
Men när fondens utveckling synas i en graf tillsammans med index så är det svårt att utskilja skillnaderna, linjerna ligger på varandra. Det fick oss att gräva djupare och titta på fondens aktiva risk som på engelska kallas för tracking error.
Resultatet är nedslående för den påstådda aktivt förvaltade fonden. Fondens aktiva risk det senaste tre åren ligger på låga 1,9 procent. Det betyder att drygt 98 procent av fondens avkastning kan härledas till avkastningen i index. Det var inte bättre när vi tittade på den aktiva risken för 1, 5 och 10 år, se tabell.
Öhman Sverigefond | Aktiv Risk% | Avk% fond | Avk% index |
1 år | 1,5 | -1,50 | -0,95 |
3 år | 1,9 | 23,32 | 22,64 |
5 år | 2,6 | 2,11 | 0,81 |
10 år | 3,6 | 6,24 | 6,22 |
Källa: Morningstar, avk snitt per år |
Faktum är att den aktiva risken i Öhman Sverigefond är ligger väldigt nära Öhman Etisk Index Sverige som är bolagets svenska indexfond. Den kostar bara 0,48 procent per år i förvaltningsavgift. Som tabellen visar ligger också väldigt nära index.
En förklaring är att fondens investeringar i Öhman Sverigefond, till största del, är desamma i båda fonderna. Största innehav i båda fonderna är Hennes & Mauritz, och vikten är samma, 8,9 procent. Även de följande 9 största innehaven är väldigt lika, se tabell.
Öhman | ||
Andel av fonden% | Sverigefond | Etisk Sverigefond |
Hennes & Mauritz | 8,9 | 8,9 |
Ericsson | 6,9 | 7,3 |
Nordea Bank | 5,2 | 6,1 |
Volvo | 5,3 | 5,4 |
Atlas Copco | 4,6 | 4,6 |
Swedbank | 4,2 | 4,0 |
Sandvik | 3,8 | 3,9 |
TeliaSonera | 3,7 | 3,8 |
Handelsbanken | 4,1 | 3,7 |
SEB | 3,3 | 3,1 |
Källa: Öhman 20120229 |
Placera.nu:s slutsats är som tidigare, vi gillar inte fonder som tar betalt som en aktivt förvaltad fond men som i själva verket bara följer index. Vår rekommendation blir följaktligen Sälj på Öhman Sverigefond. Det finns billigare och bättre fonder i Öhmansfären, bland annat Öhman Etisk Sverige Index eller Nordnet Aktieindex Sverige. Alla tre fonderna förvaltas av Tobias Övelius på Öhman.
Ämnen i artikeln
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
