En vanlig indexfond följer börsen krona för krona. En hävstångsfond tar större position än den har pengar till. Med 125% exponering går fonden upp ungefär 12,5% när börsen stiger 10%, och ned lika mycket när börsen faller 10%.

Idén är gammal. AP7 Aktiefond i premiepensionen har länge haft omkring 125% exponering mot världens börser, och över 5 miljoner svenskar har sin premiepension i AP7 Såfa. Den fonden går bara att äga inom premiepensionen, men för vanligt sparande har utbudet vuxit de senaste åren.

Fonderna på marknaden

Nordnet Global Index 125 startade 2023 och har i dag drygt 10 000 ägare. Fonden siktar på 1,25x avkastningen för MSCI World Climate Change Index, minus lånekostnaden. Hävstången återställs en gång i månaden, så exponeringen kan glida över eller under 125% mellan justeringarna.

Montrose Global Leverage 125 är börshandlad och köps och säljs som en aktie. Den började handlas i april 2025, följer MSCI World och förvaltar omkring 300 Mkr.

Carnegie Global Plus justeras när exponeringen avviker mer än 5 procentenheter från 140%. Avanza Auto 6 är en specialfond som får ha högst 120% exponering. XACT Bull och XACT Bull 2 ger 1,5x respektive 2x den dagliga rörelsen i OMXS30.

Fonderna som nämns ovan förvaltar några hundra Mkr till ungefär en miljard kr.

Så har det gått

De senaste tolv månaderna har varit bra för fonder med hävstång. Enligt Nordnet har Nordnet Global Index 125 stigit 24,7% på ett år, mot 22,5% för Nordnets vanliga globala indexfond. Sedan start är den upp 75,3%.

Med 1,25x hävstång hade 22,5% blivit 28,1%. Skillnaden på drygt 3 procentenheter förklaras av räntan på den lånade delen, en dubbelt så hög avgift som den vanliga globalfonden och att exponeringen glider mellan justeringarna.

Montrose Global Leverage 125 har stigit 24,6% på ett år och 28,3% sedan start, enligt data från slutet av augusti. XACT Bull 2 har stigit drygt 26% i år enligt Morningstar.

Vad hävstången kostar

Avgiften syns i faktabladet. Men det gör inte räntan.

Sätter du in 100 000 kr i en fond med 125% exponering är 25 000 kr av fondens börsinnehav i praktiken lånade. Med 2% ränta kostar det 500 kr om året, alltså 0,5% av dina pengar. Med avgiften på 0,40% betalar du runt 0,9% om året. Vid 150% exponering är den lånade delen dubbelt så stor, och för Carnegie Sverige Plus landar totalkostnaden närmare 2% om året.

Därför lockar de

Aktier har historiskt gett högre avkastning än räntan på lån, och så länge det håller i sig ger hävstång mer pengar över tid. En fond kan heller aldrig sätta dig i skuld. Du kan förlora hela insatsen men aldrig mer, och du tvingas inte sälja när börsen faller, vilket kan hända den som belånar sin egen aktieportfölj. Fonderna går att ha på ISK och att månadsspara i.

Hävstången kan också användas för att sänka risken. Den som vill ha 50% svenska aktier klarar sig med 33% i en fond med 150% exponering och kan lägga resten i räntefonder.

Riskerna

Faller börsen 30% backar en fond med 125% exponering ungefär 37,5% och en med 150% exponering ungefär 45%. För att ta igen ett fall på 45% krävs en uppgång på 82%.

Fonder som justerar hävstången varje dag urholkas när börsen svänger. Om index går från 100 till 110 och sedan till 99 har det tappat 1%. En fond med dubbel daglig hävstång går under samma tid från 100 till 120 och sedan till 96, ett tapp på 4%. Fonder som justerar mer sällan, som Nordnets och Carnegies, påverkas mindre men går inte helt fria.

Vem de passar

Fonderna med 110 till 150% exponering passar den som sparar långsiktigt och klarar att se fonden falla mer än börsen utan att sälja. XACT Bull 2 är byggd för att följa börsen dag för dag och passar bättre för kortsiktig handel än för pensionssparande.