Inklusive utdelningar så fortsatte den svenska börsen upp i veckan som gick. Samtidigt fick vi signaler om att den svenska konjunkturen fortsätter stärkas. Konjunkturinstitutets barometerindikator steg i april efter att ha backat två månader i rad.

En liten chock fick däremot finansmarknadernas aktörer när de amerikanska BNP-siffrorna för årets första kvartal publicerades. BNP-tillväxten landade på låga 0,1 procent, klart under förväntningarna.

Den amerikanska centralbanken valde dock att mer eller mindre ignorera siffran och fortsatte neddragningen av de månatliga obligationsköpen vid förra veckans penningpolitiska möte.

Det var av allt att döma rätt val eftersom fredagens sysselsättningssiffror bekräftade bilden av att amerikanska ekonomin fortsätter att trumma på. Antalet sysselsatta steg i april med 288 000 personer och arbetslösheten sjönk till 6,3 procent. Arbetslösheten närmar sig nu en nivå där det snart blir dags att börja spekulera i räntehöjningar.

Trots det fortsätter de långa marknadsräntorna att sjunka och det är väl en signal om att osäkerheten på finansmarknaderna trots allt finns där i spåren på den eskalerande krisen i Ukraina.

I veckan som kommer ska dessutom ECB ut och bekänna färg i räntefrågan. Visserligen väntas banken ligga kvar med en ränta på 0,25 procent men de flesta bedömare tycks räkna med att man tydligt signalerar en beredskap att genomföra nya penningpolitiska stimulanser.

Det kan ge finansmarknaderna en skjuts uppåt. Inga signaler i den riktningen kan i sin tur rendera i en ordentlig besvikelse.

Vi är också mycket nyfikna på kinesiska handelsbalans- och inflationssiffror eftersom det kan börja luta åt nya stimulanser även i Kina.

Det blir också högintressant att få höra vad Riksbanken säger om hushållens skuldsättning när det publicerar en kommentar kring detta under onsdagen.

Måndag

Orderingång och produktion i svensk industri har, trots en del stora slag i siffrorna, rört sig trendmässigt uppåt allt sedan slutet av fjolåret. Givet hyggliga indikatorer finns chansen att siffrorna för mars blir hyggliga.

Fokus ligger också på producentprisindex i EMU-området eftersom det svaga pristrycket i ekonomin är problematisk för ECB att hantera.

Tisdag

Det skulle inte förvåna om det svenska inköpschefsindexet för tjänstesektorn tar ett hyggligt skutt uppåt i april. Det känns i alla fall som att återhämtningen i svensk ekonomi sprider sig till fler branscher.

Viktiga också med inköpschefsindex och detaljhandel i EMU-området inför ECB:s räntebesked senare i veckan.

Onsdag

Det lär bli en hel del fokus på den kommentar kring hushållens skuldsättning som Riksbanken publicerar under onsdagen. Vi på Placera räknar ju med att banken ska sänka räntan på julimötet men den stora osäkerhetsfaktorn är hur man ser på skuldsättningen och riskerna med denna på lite längre sikt.

Internationellt lär det istället vara Janet Yellens tal som väcker mest uppmärksamhet, inte minst efter starka sysselsättningssiffror för april.

Torsdag

Kinesiska handelbalanssiffror väntas betyda en hel del för börshumöret i Asien och för råvarumarknaden. Det skulle vara välkommet med en rejäl studs uppåt efter mycket svaga marssiffror.

Men torsdagens viktigaste är givetvis räntebeskedet från ECB. Inga ränteförändringar väntas men beskeden på den efterföljande presskonferensen blir högintressanta.

Fredag

Kinesiska inflationssiffror är dagens, eller snarare nattens, huvudnummer. Sjunker inflationen tillbaka något som väntat så skapar det utrymme för ytterligare ekonomisk-politisk stimulans.