Den svenska börsen tuffar oförtrutet på och vi kunde notera ytterligare en uppgång på närmare en procent under veckan som gick. Trots detta blev den svenska börsen utklassad av flera börser i tillväxtländerna. Bland annat fortsätter Indien att gå superstarkt, liksom Ryssland.

Dessutom vände börserna i EMU-området och USA upp efter en annars ganska svag utveckling under maj månad. Noterbart är att volatiliteten på den amerikanska börsen nu sjunkit till de mycket låga nivåer som vi senast såg förra våren men annars måste gå tillbaka till 2007 för att finna en motsvarighet till.

På råvarumarknaden har det varit lite blandad kompott men basmetaller och olja hade en hygglig vecka. Det kan nog delvis hänföras till lite bättre konjunktursignaler från Kina där tidigare aviserade stimulanser nu ser ut att börja få lite effekt.

Syns någon marknadsoro så är det på räntemarknaden där räntorna fortsätter att vara mycket låga. För svenskt vidkommande kan också noteras att den svenska kronan fick en ny smäll när Konjunkturinstitutets barometerindikator tog ett skutt nedåt i maj.

Veckan som kommer lär påverkas en hel del av efterdyningarna till parlamentsvalet i EU. En vanlig marknadstolkning är att valresultatet borde bidra till ökad oro för EU-samarbetet och vara negativt för euron. Ett EU-toppmöte på tisdag lär följas noga eftersom det ger en första indikation på hur Europas ledande politiker resonerar mot bakgrund av valresultatet.

I övrigt är det en hel del intressanta svenska makrosiffror i form av bland annat detaljhandel och hushållsutlåning men där fredagens BNP-siffror för årets första kvartal lär stjäla större delen av uppmärksamheten.

Den japanska makrostatstiken blir också intressant eftersom man nu kommer att börja se effekterna på ekonomin och priserna av den momshöjning som genomfördes den 1 april.

Håll också koll på onsdagens makrosiffror för EMU-området eftersom de betyder en hel del för ECB-ledningens övervägande i samband med nästa penningpolitiska möte den 6 juni.

Och som vanligt en mängd amerikansk statistik där BNP-siffrorna för årets första kvartal kan bli en rysare eftersom tillväxten väntas hamna en bit under nollstrecket. Marknadsreaktionen borde dock bli måttlig eftersom mycket kommer att skyllas på vädret och för att amerikansk makrostatistik övertygat sedan dess.

Måndag

Störst fokus på de svenska detaljhandelssiffrorna för april. Väntat är en rekyl nedåt efter starka marssiffror och skulle siffran hamna under förväntningarna kan vi räkna med ytterligare press på kronan.

Tisdag

Det blir säkerligen stort intresse för det EU-toppmöte som ska hållas och där det bland annat lär diskuteras ny EU-ordförande. Vi får kanske en första indikation på hur valresultatet kommer att slå på politiken. Mycket marknadsfokus annars på amerikanska makrosiffror med orderingång, huspriser och inköpschefsindex för tjänstesektorn högst på agendan.

Onsdag

Den svenska hushållsutlåningen i april blir en viktig pusselbit inför kommande riksbanksmöte. Det är fortfarande stort fokus på skuldsättningen, inte minst från riksbankshåll och Stefan Ingves håller tal samma dag. Dessutom viktiga makrosignaler från EMU-området med konjunkturbarometer och penningmängdstillväxt. Här krävs nog ganska rejäla överraskningar om ECB skulle backa från penningpolitiska stimulanser på junimötet.

Torsdag

De nordiska marknaderna håller stängt. Men den som vi hålla sig uppdaterad kan följa japanska detaljhandelssiffror och hur mycket de sjönk i samband med momshöjningen. Dessutom en högintressant amerikansk BNP-siffra som förväntas visa att tillväxten faktiskt backade under årets första kvartal. Detta ligger dock redan i förväntningsbilden och ska inte behöva skapa så stora marknadsreaktioner.

Fredag

Japanska inflationssiffror efter momshöjningen lär röna visst intresse. Skickade företagen hela momshöjningen vidare? Stort inhemskt fokus på de svenska BNP-siffrorna för årets första kvartal. Analytikerna räknar med ett ganska rejält bakslag efter en mycket stark avslutning på fjolåret. Stor risk/chans för överraskningar.